Fondos de Inversión de Salud

Si algo nos han demostrado los acontecimientos que hemos vivido durante los años de pandemia es lo importante que la salud resulta para nuestra vida diaria. Algo que ya conocíamos, dado que tradicionalmente el sector de la salud ha sido considerado como unos de los más defensivos, justo por tener una demanda constante y que no se ve afectada por los ciclos económicos.

En consecuencia, si deseas invertir en renta variable con un nivel de riesgo más moderado y en empresas consolidadas, sin duda, este es uno de los sectores más recomendables para ello. Estas inversiones puedes ejecutarlas de forma directa en los valores que forman parte del sector o bien utilizar nuestra opción recomendada, que es eligiendo un fondo de inversión en salud. Para que no te falte información al respecto te contamos todo lo que debes saber y evaluaremos desde en qué se basan este tipo de fondos para invertir hasta cuáles son los más destacados del momento.

¿Qué es un Fondo de Inversión de Salud?

Un fondo de inversión de renta variable dentro del sector salud es aquel que invierte al menos un 75% de sus activos en 30 variables de cualquier tipo, ya sea de forma directa o mediante derivados de cobertura y que adicionalmente tiene una exposición de al menos el 50% a activos relacionados con el sector sanitario.

Entre las empresas que cubren estos fondos se encuentran las que prestan servicios sanitarios privados, compañías farmacéuticas, empresas fabricantes de dispositivos médicos y de todos los demás elementos habituales en el día a día de la actividad sanitaria y también aquellas empresas destinadas a la gestión de residencias de la tercera edad y otros centros análogos.

Debido a la gran variedad de compañías que forman parte de esta categoría, es posible encontrar fondos especializados en algunas de ellas, tal como pasa con los fondos de farmacia o los hospitalarios. No obstante, la mayor parte de los fondos que encontramos en este sector se encuentran bajo un planteamiento más global y abarcan diferentes categorías sectoriales.

Algo parecido ocurre en el lado de la exposición geográfica. Algunos de estos fondos tienen un carácter global e invierten principalmente en las economías más consolidadas mientras que otros tienen un funcionamiento puramente regional, centrándose su enfoque principalmente en las compañías estadounidenses o europeas.

Todo ello sin olvidar algunos fondos que también apuestan por firmas emergentes, procedentes de países de Asia y América Latina. En consecuencia, a la hora de elegir fondo dispondremos de diferentes alternativas para enfocar nuestro dinero tanto en términos geográficos como respecto al sector específico en el que queremos operar dentro de la amplitud que la Salud ofrece.

¿Cómo Funciona un Fondo de Inversión de Salud?

El funcionamiento de un fondo de inversión de renta variable enfocado en la salud no difiere demasiado de cualquier otro fondo de renta variable que podamos conocer. El objetivo principal es conseguir un rendimiento adecuado del patrimonio depositado en el fondo para lo que generalmente se toman como referencia algunos de los índices vinculados a las empresas del sector sanitario que sean relevantes para el mercado o la exposición geográfica que el fondo tiene.

A partir de aquí, el equipo de gestión de patrimonio del fondo elegido se encargará de ir realizando las tareas de compra y venta correspondientes a fin de maximizar esos beneficios. Dentro de los modelos de gestión tendríamos dos bien diferenciados.

Uno de ellos es el que apuesta por empresas ampliamente conocidas y consolidadas, en las que, además de un posible incremento patrimonial vía mejora de la cotización de las acciones de dichas empresas, también se puede conseguir un dividendo potente. Un planteamiento que mantiene el rendimiento del fondo quizás a niveles algo más modestos pero que tiene la ventaja de solventar los problemas vinculados al riesgo que a veces aparecen con estos fondos.

La otra alternativa es la que apuesta por empresas algo más pequeñas, eso sí consolidadas y que en un momento dado puedan tener algún descubrimiento que pueda potenciar sus ventas y su cotización de forma considerable. Este último planteamiento es habitual también en las empresas del sector de la biotecnología, aunque generalmente estas no forman parte de las fondos del sector salud que venimos mencionando.

Como es lógico, en mitad de estas dos opciones extremas tendríamos una tercera vía que sería la mixta. Esta apostaría por un modelo con empresas farmacéuticas o de salud con un planteamiento consolidado y que puedan tener un buen crecimiento a lo largo del tiempo junto a otras cuyo proceso de maduración no sea tan completo y que, gracias al desarrollo de nuevas ideas, puedan dar un golpe en la mesa y disparar la rentabilidad.

Respecto al plazo temporal para el cual se suelen realizar las inversiones en este tipo de fondos, este suele moverse de los tres a cinco años, en un planteamiento similar al de otros fondos de renta variable que venimos comentando. No obstante, dado el carácter defensivo de este sector, es cierto que no tendremos los movimientos tan sumamente bruscos que podemos encontrar en otras empresas menos estables.

¿Por Qué Invertir en Fondos de Inversión de Salud?

La inversión en fondos de renta variable del sector salud es recomendable para todas aquellas personas que deseen añadir un carácter defensivo a una cartera quizá con un poco de riesgo o bien que no sean demasiado partidarias de colocar su dinero en actividades que puedan tener demasiada volatilidad.

En ambos casos, este tipo de fondos tiene la ventaja de ofrecer una inversión que puede ser rentable en ese medio y largo plazo y con un nivel de estabilidad suficiente como para no tener que preocuparse demasiado en las oscilaciones del mercado. Como muestra de ello tenemos el rendimiento de estos fondos a lo largo de los ejercicios anteriores que, como veremos en el apartado siguiente. Estos han ofrecido rentabilidades interesantes incluso en años como el pasado, en los que los grandes índices de la bolsa mundial se han desplomado.

Por otra parte, hablamos de un sector que siempre va a tener negocio, dado que siempre es necesaria la salud. Algo a lo que también se añade el aspecto de investigación y desarrollo siempre presente en las industrias farmacéuticas, de tratamientos médicos o de cualquier otra disciplina relacionada con el cuidado de nuestro bienestar.

Esto supone que hablemos de empresas que siempre van a estar en movimiento y van a realizar inversiones de mejora prácticamente de manera constante. Algo que al inversor le resulta muy interesante en términos de obtener rendimientos derivados precisamente de esas posibles mejoras a futuro del comportamiento de las compañías en las que invierte.

¿Qué Rentabilidades Tienen los Fondos de Inversión de Salud?

A pesar de que 2022 ha sido un año relativamente complicado para muchas bolsas y muchos sectores empresariales, el de la salud no ha sido uno de ellos. Si evaluamos cuál ha sido el rendimiento general durante este ejercicio 2022 encontraremos como la rentabilidad de la categoría es del -3,91%.

Considerando que los grandes índices superaron las dos cifras respecto a sus pérdidas, lo cierto es que el comportamiento del sector ha sido bastante mejor que la media del mercado. Todo ello, además, en un contexto de desaceleración relativa debido a que muchos de los efectos y beneficios adicionales que estas firmas recibieron durante los años del coronavirus ya se han extinguido.

Esto no quiere decir que no haya nuevas oportunidades para obtener rentabilidades interesantes en el medio largo plazo, principalmente por la prevalencia que este covid padece tener en nuestra sociedad, pero también por la necesidad de mantener la salud en buen estado de cara a afrontar futuras pandemias y lógicamente, por el desarrollo habitual de nuestra vida, donde la salud es fundamental.

¿Qué Riesgos Tienen los Fondos de Inversión de Salud?

Toda inversión en fondos de renta variables está siempre vinculada a un riesgo derivado de los movimientos que puedan tener los activos que forman parte del mismo. No obstante, en el caso de los fondos que invierten en salud, es cierto que una parte de ese riesgo se reduce por el carácter defensivo que tiene el fondo.

Esto lleva a que los productos que forman parte de esta categoría generalmente se encuentren dentro de un nivel 5 o 6 en lo que al semáforo de riesgo de la CNMV se refiere. También encontramos productos dentro del nivel 7 aunque, generalmente, estos son los que se vinculan a empresas más pequeñas y en las que se pretende obtener un rendimiento por su crecimiento frente al modelo de inversión que apuesta por empresas más consolidadas y rendimientos más a medio largo plazo.

De todos modos, esto no implica que hablemos de inversiones de bajo riesgo, sino que, como siempre pasa con la renta variable, hay que entender que podemos tener pérdidas en nuestra inversión y que una adecuada gestión de la cartera resulta clave para evitar las mismas.

¿Qué Perfil de Inversor es Adecuado para los Fondos de Inversión de Salud?

El perfil de inversor adecuado para este tipo de fondos es bastante más extenso que el que encontramos para otros productos más complejos. El carácter más amable del sector sanitario facilita que sea una buena opción para quienes empiezan a invertir en renta variable y no quieren incurrir en demasiados riesgos aunque, en este caso, siempre deberán elegir fondos de nivel cinco o seis como mucho para realizar dichas inversiones.

También es un sector adecuado para mantener una exposición media dentro de nuestra cartera, toda vez que su estabilidad va a permitir obtener resultados interesantes a lo largo del tiempo. Al respecto, este tipo de fondos podrían rondar en torno al 25 o 30% de composición total de nuestra cartera aunque siempre con una adecuada diversificación, a fin de poder sortear posibles crisis puntuales en ciertas regiones geográficas o en ciertos contextos complejos.

En caso de tener dudas, lo más adecuado es recurrir a un asesoramiento externo e independiente que nos indique cuáles serían las mejores opciones para colocar nuestro dinero en función de nuestro propio perfil inversor.

¿Qué Fondo de Inversión de Salud Elegir?

La elección del fondo dependerá principalmente del carácter que queramos darle a nuestra cartera o a dicha inversión. En caso de que queramos ejecutar una inversión que podamos mantener durante un largo tiempo e ir obteniendo rendimientos vía dividendo, lo suyo será apostar por fondos que inviertan en empresas ampliamente consolidadas y que puedan resistir adecuadamente los vaivenes del mercado sin problemas.

Su nivel de crecimiento, obviamente, va a ser menor, pero sí es cierto que esto tiene la ventaja de ofrecernos una mayor estabilidad durante el proceso.
Por el contrario, si lo que deseamos es una inversión más especulativa, entonces tendremos que apostar por aquellos fondos que inviertan en valores más pequeños y basados principalmente en un potencial de crecimiento vinculado al éxito de sus proyectos.

En este caso, el comportamiento es ligeramente más parecido al de las firmas biotecnológicas aunque, obviamente, con un nivel de riesgo bastante más reducido.

¿Cómo Invertir en Fondos de Inversión de Salud?

Actualmente son cerca de 50 gestoras las que ofrecen fondos de inversión en el sector salud, con un patrimonio que ronda los 65.000 millones de euros en activos. Algo que demuestra que este es uno de los sectores más importantes en lo que a fondos de inversión se refiere actualmente. En consecuencia, a la hora de plantearnos cómo invertir en fondos de inversión, no tendremos demasiadas dificultades.

Para realizar nuestra primera inversión en fondos del sector salud será necesario que tengamos una cuenta activa de bolsa o de trading sobre la que realizaremos las operaciones correspondientes. Para ello podemos utilizar una cuenta que ya tengamos activa o bien abrir una nueva en caso de que no dispongamos de ella.

En este último caso puede resultarnos interesante buscar algún fondo previamente en el que queramos invertir y verificar si la compañía que lo gestiona tiene también la posibilidad de que ejecutemos la operativa directamente con ellos a través de su propio sistema de gestión de operaciones. Algo que nos servirá para ahorrarnos una pequeña parte de las comisiones que generalmente tenemos que pagar por este tipo de operaciones.

Una vez que tengamos nuestra cuenta abierta será el momento de empezar a operar. Para ejecutar las operaciones es clave que antes hayamos hecho nuestro trabajo, evaluado el mercado y comparado entre los diferentes fondos de inversión que nos pudieran interesar en busca de aquel que más nos convenga.

Dado que la oferta es extensa, no tendremos problemas en encontrar alguna solución adecuada a nuestras necesidades y perfil de inversor.
Tras elegir el producto específico será momento de entrar en la plataforma de gestión que el operador pone a nuestra disposición y realizar la compra de manera efectiva. Algo para lo que utilizaremos el buscador para localizar el fondo específico indicado y tras pulsar en la opción compra, no tendremos más que indicar el número de participaciones y el precio que estamos dispuestos a pagar por cada una de ellas. Si todos los datos son correctos, bastará con confirmar la operación para que esta se ejecute correctamente.

Una vez introducida la orden en el sistema y dada la amplia rapidez que tienen este tipo de fondos, no tendremos demasiados problemas para que esta se ejecute en un tiempo breve. Una vez completada la operación recibiremos una notificación al respecto confirmándose la compra de las participaciones en el fondo elegido. Es importante que tengamos en cuenta cuál es el precio al cual hemos adquirido dichas participaciones, dado que este nos servirá como referencia para valorar el comportamiento de dicha inversión en el futuro.

Ejecutada la compra, ya solo nos quedará mantener el correspondiente control sobre el comportamiento del fondo y su evolución futura. Aunque es cierto que el sector de la salud es bastante defensivo, esto no implica que podamos dejar nuestra inversión desatendida durante meses, dado que la evolución del mercado puede llevarnos a situaciones en las que nos interese bien salir del valor para realizar beneficios o bien hacerlo para evitar mayores pérdidas.

¿Cuáles son las Comisiones de un Fondo de Inversión de Salud?

A la hora de invertir en fondos del sector salud, generalmente las comisiones a las que tenemos que enfrentarnos no son especialmente elevadas. Pero esto no quiere decir que no debamos de compararlas entre los diferentes fondos disponibles, a fin de poder ahorrar un poco en este tipo de servicios e incrementar así nuestros beneficios. En líneas generales, las comisiones más habituales en un fondo de inversión de renta variable sector salud son las siguientes:

• Comisión de suscripción: La comisión de suscripción o de compra es la que abonamos a la Entidad Gestora cuando compramos participaciones de un fondo. Esta comisión se calcula tomando como base un porcentaje que se aplica a la cantidad total que vayamos a invertir, calculada como el producto entre el precio de la participación en el momento de la compra y el número de participaciones que hayamos decidido comprar. Generalmente esta comisión ronda del 1 al 2%, aunque en algunos productos esta no existe, a fin de fomentar el acceso de los inversores al fondo correspondiente.
• Comisión de reembolso: La comisión de reembolso es la antagonista de la de suscripción y se aplica en este caso a las operaciones de venta que realicemos del fondo de Inversión elegido. El proceso de cálculo y cobro es igual al que hemos comentado para el de las comisiones de suscripción con la salvedad de que, en este caso, no suele subvencionarse. A fin de cuentas, lo que le interesa a la entidad gestora del fondo es mantener la mayor cantidad de Patrimonio activo en el mismo.
• Comisión de administración: La Comisión de Administración es la más reducida de todas las que hemos analizado y de hecho, cada vez son más las entidades que la bonifican por completo a sus clientes. Esta comisión se aplica por el servicio de mantenimiento de la cartera y por el almacenamiento, por así decirlo, de las participaciones del fondo correspondiente.
• Comisión de gestión: Como última comisión hemos dejado la de gestión que resulta una de las más gravosas para los inversores. Esta viene a compensar a la entidad que gestiona el fondo por sus servicios de investigación e inversión en mercados, aplicándose para ello un determinado porcentaje establecido por la propia entidad. Dicha comisión se aplica al total que hayamos mantenido activo en el fondo correspondiente durante el periodo de liquidación, que puede ser trimestral, semestral o anual. En caso de que nuestra exposición haya cambiado a lo largo del tiempo, esta comisión se ajustará en consecuencia, tomándose como base para dicho cálculo el importe medio mantenido en el fondo de inversión correspondiente. Respecto a su cuantía, el porcentaje habitual de esta cifra de gastos de gestión suele rondar en torno al 2%, aunque en algunos ronda el 1% y en otros se dispara al 5%. Así que es uno de los parámetros en los cuales más debemos fijarnos para optimizar nuestra rentabilidad.

Mejores Fondos de Inversión de Salud 2023

Finalizamos nuestra guía asomándonos al mercado y buscando cuáles son los fondos de inversión del sector salud más destacados del momento. Tal como podemos ver en la siguiente tabla, observamos cómo el comportamiento y el rendimiento de los mismos viene siendo bastante similar. Algo que está relacionado directamente con la composición de los diferentes fondos tal como iremos evaluando a medida que los analicemos de forma detallada.

Aprovechamos igualmente para recordar que las rentabilidades pasadas no garantizan las rentabilidades futuras, debiendo tomarse esta simplemente como una referencia. Dicho esto, la siguiente tabla resume cuáles son nuestros cinco elegidos y sus rentabilidades en estos plazos.

Empezamos hablando del BNP Paribas Funds Health Care Innovators Classic Distribution. Este producto gestionado por la firma francesa tiene un perfil de inversión a medio plazo y una exposición principalmente al mercado estadounidense con un 75% de activos radicados en este país. Su sistema es el de invertir en acciones de empresas de gran tamaño con vistas a lograr crecimiento, lo que incluye en su cartera a grandes entidades como Astrazeneca, Eli Lilly o Roche.

Parecido es el planteamiento del fondo Bellevue Funds (Lux) Bellevue Sustainable Healthcare AI2 EUR aunque, en este caso, hablamos de un producto con un carácter más global. Como prueba, su cartera consta de un tercio de inversión enfocada a Estados Unidos, en torno al veinte por ciento dentro de la zona Europa fuera del euro y un quince por ciento en Asia emergente.

El tercer fondo que hemos querido evaluar es el Polar Capital Funds PLC – Polar Capital Healthcare Blue Chip Fund I Income (EUR). Este vuelve a enfocar principalmente su patrimonio en Estados Unidos, con una exposición de dos tercios del total en esta región. El resto está formado por la presencia en la zona euro, por un ocho por ciento, así como un dieciséis por ciento fuera de dicha zona euro. Respecto a los nombres principales, de nuevo se repiten los de Johnson & Johnson y AstraZéneca, entre otros.

Estas compañías también forman parte de las inversiones actuales del fondo BlackRock Global Funds – World Healthscience Fund D4 USD, que como novedad también toma en consideración la posible impresión de empresas de biotecnología. Su exposición es del ochenta por ciento Estados Unidos, aunque modifica a su planteamiento por un estilo de acciones de gran tamaño y un despliegue mixto entre valor y crecimiento.

Finalizamos hablando del JPMorgan Funds – Global Healthcare Fund A (dist) – EUR que, pese a tener un teórico planteamiento global, realmente tiene una exposición del 82% en Estados Unidos y menos del 10% en otras regiones del mundo. En su cartera no faltan valores que ya hemos comentado tales como United health o Eli Lilly, aunque sí es cierto que la diversificación de valores es considerable dado que la mayor parte de ellos se encuentran por debajo del 5% en su inversión patrimonial.