Fondos de Inversión Globales

Considerando el actual estado global de la economía, la oferta de fondos de renta variable global constituye una de las categorías más habituales a la hora de ofrecer productos de inversión a los usuarios. Estos fondos se caracterizan por una exposición a diferentes mercados y economías a nivel mundial, lo que se traduce en una propuesta variada tanto en términos de mercados como en lo que se refiera al nivel de riesgo y al potencial de rentabilidad de cada opción, dependiendo de sus características.

En consecuencia, la amplia oferta de este tipo de fondos se ajusta de forma adecuada a diferentes perfiles de riesgo, aunque teniendo siempre en cuenta que este se sitúa en la parte más elevada del mercado. A fin de cuentas, estamos hablando de productos con una exposición total o en un alto porcentaje a la renta variable, con las consecuencias que ello supone en términos de riesgo.

¿Qué es un Fondo de Inversión de Renta Variable Global?

Un fondo de inversión de renta variable global es aquel que invierte la mayor parte de su patrimonio, si no la totalidad del mismo, son activos de renta variable y con un ámbito de inversión global. Por planteamiento global entendemos aquel que abarca diferentes países, generalmente de diferentes zonas del mundo, aunque ocasionalmente también es posible encontrar productos relacionados con ciertas zonas económicas, tales como Europa o Asia. En todo caso, siempre tenemos un planteamiento que va más allá del fondo nacional de renta variable, que solo invierte en un país concreto.
Partiendo de esta base y en función de los diferentes parámetros que determinan el funcionamiento de los fondos, tendríamos las siguientes categorías:

Por Sectores

Dado el carácter global de este tipo de fondos, son una buena herramienta para realizar inversiones sectoriales en una zona concreta del mundo o bien con ese nivel global y de inversión en todas las economías destacadas, más allá de una región concreta. Esto permite encontrar fondos de renta variable global vinculados al sector de la energía, a la banca, a las telecomunicaciones o a las industrias tecnológicas, como ejemplo. Algo interesante para darle un carácter específico a tu inversión.

Por su Composición

En líneas generales, el fondo de renta variable es aquel que invierte un 75% a un 100% de sus fondos en activos de renta variable. Este principio se aplica del mismo modo a los productos de RV global, que mantienen esta composición ya mencionada. No obstante, es cierto que dependiendo de la exposición al riesgo que hemos expuesto, estos productos tendrían un nivel de riesgo y potencial de rentabilidad algo más elevado. De todos modos, como veremos más adelante, en ambos casos hablamos de productos con una fuerte exposición de riesgo y en consecuencia, un considerable potencial de revalorización.

Fondos Indexados

Aunque no son los más habituales, existen algunos fondos indexados a ciertos índices globales, que reúnen a las principales empresas del mundo. Siguiendo el planteamiento de los fondos indexados clásicos, estos reproducen con fidelidad el comportamiento y la composición precisa de los índices a los que se vinculan. Este comportamiento también se reproduce realizando inversiones en varios índices nacionales de cierta importancia, con el comportamiento regional que hemos comentado anteriormente. Algunos de estos productos cumplen este principio mediante la inversión en otros fondos, aunque no es tan habitual.

¿Cómo Funciona un Fondo de Renta Variable Global?

El funcionamiento de un fondo de renta variable global toma como base el patrimonio disponible y el objetivo específico del fondo, establecido por su gestión. Este dependerá de cuestiones como los países objetivo del fondo, ya sea de carácter regional o global, a nivel mundial. Considerando estos parámetros, el gestor decide las empresas en las que ejecutar las inversiones, sujeto también al carácter general o sectorial del fondo. Si este se dedica a invertir en empresas del sector de la energía o la banca, es obvio que el mismo tendrá por objeto buscar oportunidades en este segmento.

Otra cuestión que determina cómo funciona el fondo es el tipo de activos en los que se realizan las operaciones. Generalmente hablamos de acciones, aunque algunos fondos pueden dar un paso adelante e invertir en derivados, tales como CFDs o ETFs en esas empresas cotizadas. Estos últimos incrementan el potencial de rentabilidad del fondo, pero también el riesgo vinculado, tal como ocurre cuando hacemos dichas inversiones directamente en estos activos. No olvidemos que la inversión en derivados siempre tiene esta dualidad de riesgo beneficio por su considerable apalancamiento. De todos modos, la exposición que el patrimonio del fondo tiene a este tipo de activos suele ser más bien modesta, siendo generalmente un porcentaje residual o reducido del total del patrimonio de inversión.

Por lo demás, dentro del funcionamiento del fondo, es habitual que se establezca algún índice de referencia para medir la rentabilidad del fondo por parte del gestor. En el caso de los fondos que invierten en Europa, como ejemplo, el índice de referencia sería el EuroStoxx o algún índice similar. Dependiendo del rendimiento del fondo y del índice de referencia el gestor tomará las medidas correspondientes, a fin de incrementar los beneficios o mantenerlos si el fondo bate al índice de referencia.

¿Por Qué Invertir en Fondos de Renta Variable Global?

Una de las ventajas de invertir en fondos de renta variable global es lograr una exposición a toda la economía mundial o de la región objeto del fondo sin necesidad de tener que realizar las inversiones por separado en las acciones correspondientes. Algo a lo que se suma el conocimiento del gestor, que evidentemente redunda en las posibilidades de éxito del inversor respecto a las posibles operaciones que este ejecute de forma independiente.

Otra ventaja de estos fondos, en el caso de los sectoriales, es que nos permite invertir a nivel global en un sector económico concreto y mantener controlado su rendimiento de manera sencilla. Si consideramos que el sector de la energía va a disparar sus beneficios, por ejemplo, es posible buscar un fondo que cumpla con este tipo de exposición y nos haga mucho más fácil el proceso de aprovechar las subidas de precio de las acciones del sector de manera eficiente.

Finalmente, la inversión en fondos de renta variable global también tiene la ventaja de que, dentro del considerable nivel de riesgo que venimos comentando, es posible modular en parte el mismo. Algo que podemos hacer bien eligiendo fondos con una mayor exposición a renta fija y una menor de renta variable, o bien optando por sectores y países cuyo nivel de riesgo sea más modesto. Como punto culmen de esta última ventaja, si tenemos la capacidad de analizar los diferentes componentes del fondo correspondiente, también seremos capaces de evaluar con mayor precisión el nivel de exposición de riesgo mencionado.

¿Qué Rentabilidades Tienen los Fondos de RV Global?

Tal como pasa con otras categorías de fondos extensas y variables, cuando se trata de los fondos de renta variable global también resulta complicado encontrar cifras generales de rentabilidad. Sin embargo, según los datos medios del mercado, la categoría registra una caída en torno al 10% durante el ejercicio 2022, que contrasta con el 5% de rentabilidad que vienen a ofrecer estos fondos a nivel medio tanto a periodos de 3 como de 5 años. Esto nos deja a la vista cuál es el plazo de inversión recomendado para este tipo de fondos, que precisamente es de 3 a 5 años. Algo que deben tener en cuenta los inversores a la hora de organizar su cartera.

¿Qué Riesgos Tienen los Fondos de RV Global?

Los riesgos de este tipo de fondos no distan mucho de los que tienen los fondos de renta variable en general, habida cuenta de sus características. Dado que hablamos de productos que invierten en acciones a nivel internacional, es obvio que el nivel de riesgo es de los más elevados, generalmente de 5 o 6 si tomamos como referencia el semáforo de la CNMV. Este resulta aún más intenso, en el caso de que las inversiones incluyan también derivados financieros en la cartera, cuyo nivel de riesgo resulta mucho más elevado que el de las acciones.

Algo parecido ocurre dependiendo de los países en los que enfoca la inversión el gestor del fondo. Si el patrimonio se enfoca a países emergentes, dentro del planteamiento global que venimos mencionando, es obvio que el nivel de riesgo general del fondo será más elevado que aquellos que dentro de ese carácter global de la cartera, tengan su enfoque en economías desarrolladas como las de la Unión Europea, Estados Unidos, Japón y otros países con economías consolidadas.

Un planteamiento que también es extensible a los fondos por el tipo de empresas en las que invierte. Algunos fondos tienen por objetivo invertir en blue chips a nivel internacional, empresas ampliamente establecidas en el mercado y que cuentan con un alto rendimiento por divivendo, que permite obtener beneficios de forma consolidada con un riesgo menor. Otros se enfocan en empresas tecnológicas o de alto crecimiento, dedicadas precisamente a aprovechar posibles explosiones en la rentabilidad de aquellas compañías que puedan tener rallies alcistas de alto nivel. En este caso, el nivel de riesgo será mucho mayor al del primer ejemplo mencionado en este párrafo.

Por tanto, es esperable que el comportamiento del fondo pueda arrojar resultados o rentabilidades interesantes, pero también sujeto a un nivel elevado de pérdidas, si las estrategias de inversión no obtienen los resultados que se persiguen.

¿Qué Perfil de Inversor es Adecuado Para los Fondos de RV Global?

Dado el nivel de riesgo y la inestabilidad que puede tener un fondo de renta variable global, es obvio que este producto no es adecuado para personas que no tengan una cierta predilección de riesgo o que quieran invertir fondos que necesitarán en un futuro, como los de su jubilación. Dado que el potencial de pérdidas y ganancias de estos fondos es considerable, no es la solución más adecuada para esta necesidad.

Esto nos deja como perfil adecuado para este tipo de fondos a aquellos inversores con un nivel de conocimientos elevados en materia de fondos e inversiones, capaces de entender y modular la exposición al riesgo que generan estos productos. Incluso estos inversores avanzados deberían considerar qué porcentaje de su cartera deben dedicar a este tipo de productos que, salvo en los casos de inversores de mayor riesgo, tal vez no deba superar el 50% de exposición a este tipo de activos. No obstante, todo este planteamiento es relativo, siempre que se aplique la modulación de riesgos y exposición que hemos comentado en los apartados anteriores, que permite adaptar mejor el producto a la cartera y los perfiles de inversión de cada usuario.

¿Qué Fondo de RV Global Elegir?

La elección del fondo concreto irá encaminada a determinar qué fondo encaja mejor dentro de la cartera. Para un inversor que busque una diversificación de activos en términos generales y con un perfil de riesgo más bajo, seguramente le interese un fondo de RV global con exposición a grandes empresas de economías consolidadas. Quienes tengan preferencia por completar esa cartera con inversiones en un sector concreto, también dispondrán de opciones atractivas para invertir, con una mayor o menor exposición de riesgo dependiendo tanto del sector como del perfil de riesgo del producto concreto.

Quienes quieran añadir un extra de rentabilidad a la cartera, disponen de los fondos de renta variable enfocados en países emergentes o en empresas de alto potencial teórico de revalorización. Estos serían los de mayor riesgo y en consecuencia, el inversor debería limitar su exposición a ellos dentro de lo que su propio perfil y las propias características de la cartera existente determinen.

Como siempre, en caso de no tener claro qué fondo de renta variable global elegir, lo más recomendable es buscar asesoramiento independiente y personalizado, con el que tener una segunda opinión respecto a en qué activos movilizar nuestros fondos en función de todo lo mencionado.

¿Cómo Invertir en Fondos de Inversión de RV Global?

Aunque cualquier inversión comienza con una cuidada selección de los activos correspondientes o de los fondos en los que realizar la operación, en el caso de los fondos de inversión de renta variable global este proceso previo tiene una mayor importancia. Dado que ya hemos comentado los diferentes aspectos sobre qué fondo elegir y cómo modular el riesgo, no volveremos a incidir sobre ellos.

Una vez tomada la decisión, será momento de ejecutar la compra efectiva de los fondos que hayamos decidido adquirir. Algo para lo que será necesario disponer de una cuenta de bolsa, en la que se depositarán los títulos del fondo correspondiente. En caso de que ya la tengamos es posible pasar directamente a la ejecución de la compra, mientras que si no es el caso, será preciso ejecutar un contrato previo para el depósito y gestión de nuestra actividad inversora.

En este caso, es recomendable que ese contrato se firme con la misma entidad emisora del fondo que vayamos a adquirir. Esto nos permitiría reducir las comisiones de gestión y administración que posteriormente pagaremos y de las que hablaremos más adelante. Si esto no es posible, la mejor opción es elegir un bróker o corredor que nos ofrezca las mejores comisiones a la hora de hacer nuestras operaciones de compra y venta, pero también que tenga un amplio ámbito de inversión y un asesoramiento de calidad.

Firmado el contrato y ya con nuestra cuenta activa tendremos que solicitar del gestor la compra de las participaciones en el fondo correspondiente. En esta operación debemos identificar claramente el fondo elegido, para evitar errores, incluyendo también en la operación el importe a invertir en el fondo seleccionado. Una vez enviada la orden, si existe disponibilidad del fondo correspondiente este será adquirido conforme a nuestras instrucciones, quedando las participaciones depositadas en nuestra cuenta.

Para cerrar este proceso operativo es clave informarnos con frecuencia respecto al comportamiento del fondo. Dado que estamos hablando de productos que invierten su patrimonio en renta variable, es esperable que dicha cotización oscile de forma considerable y en la misma medida en la que lo hacen las acciones y demás activos que forman parte de su ámbito de inversión. Al respecto, ya hemos comentado que el ámbito temporal es de 3 a 5 años para lograr un desarrollo adecuado de su rentabilidad, aunque a veces este puede producirse en plazos más breves, dependiendo del comportamiento de los ciclos económicos correspondientes.

¿Cuáles son las Comisiones de un Fondo de RV Global?

Dentro de los fondos que mayor porcentaje de comisiones encontramos los de renta variable en general y los de renta variable global en concreto. El motivo es que, debido al comportamiento de los activos en los que invierte el fondo, es necesario un proceso de control más exhaustivo por parte del gestor. También es necesario realizar movimientos más frecuentes que los que se hacen, por ejemplo, en fondos de renta fija. Un aspecto que igualmente incrementa los gastos de gestión y asociados a la operativa del fondo.

En consecuencia, a la hora de elegir el fondo no solo conviene evaluar el rendimiento de cada fondo sino también los gastos correspondientes que, en algunos casos, estos pueden llegar al 5% del total.

La inversión en fondos de inversión está ligada a una serie de comisiones, que son las que la empresa gestora del producto suele obtener ingresos, más allá de los conseguidos con las participaciones que conserve hasta que sean suscritas por los clientes. Es importante saber que el importe de estas comisiones es libre, por lo que cada gestora puede establecer el porcentaje del mismo conforme a sus preferencias. En consecuencia, cuanto menor sea el porcentaje de dichas comisiones, mejor para el inversor, que pagará menos gastos por dichas gestiones.

En líneas generales, las comisiones más habituales en un fondo de inversión de RV Global son las siguientes:

• Comisión de suscripción: La comisión de suscripción es aquella que paga el inversor cuando compra un fondo de inversión de renta variable global. Esta se calcula tomando como base el porcentaje establecido por el emisor, que se reduce de la cantidad total invertida por el cliente. Su porcentaje puede llegar al 5% aunque en muchos productos no se cobra.
• Comisión de reembolso: Es la comisión que paga el usuario en el momento de vender en todo o en parte sus participaciones dentro del fondo correspondiente. Se aplica también en forma de porcentaje que se detrae del importe global de la venta según el número de participaciones y la cotización de las mismas. Su importe es variable y este sí que no suele estar bonificado por los gestores de los fondos.
• Comisión de gestión: Dado que para que el fondo funcione es necesario que haya un equipo gestor responsable del mismo, esta comisión establece el importe que cobra dicho tipo por su trabajo. Habitualmente hablamos de una comisión fija que también se expresa en porcentaje y se aplica proporcionalmente al número de participaciones y al tiempo que las hemos mantenido en el fondo, con diferentes periodos de liquidación. Respecto al importe, esta suele ser la comisión más elevada de todas, no tanto por el porcentaje en sí, pero sí por la frecuencia con la que se cobra. Así que es la que conviene tener más controlada.
• Comisión de administración: La última de las comisiones habituales en los fondos de renta variable y como no podía ser menos, también en estos productos de carácter global. Esta comisión es el pago que realizamos por mantener nuestras posiciones abiertas en un fondo de terminal. Su importe se calcula tomando como base el porcentaje establecido por la entidad gestora que generalmente no suele superar el 0,1%. Tal como pasa con la comisión de gestión que hemos comentado, esta se carga de forma proporcional en función del número de participaciones que hayamos tenido a lo largo del periodo liquidado y del tiempo que hayamos mantenido las mismas en activo.

Mejores Fondos de RV Global 2023

Para poner en práctica todo lo que hemos comentado, es el momento de asomarnos al mercado y ver qué es lo que se mueve últimamente por el mismo. Para ello, hemos analizado el mercado actual de fondos de inversión de renta variable global y hemos elegido algunos de los más destacados en las distintas categorías que hemos venido mencionando a lo largo de este artículo, analizándolos a continuación:

El primero de estos fondos es el BlackRock Global Funds – Systematic Global Equity High Income Fund I3 USD. Este fondo de carácter global está diseñado para obtener rendimientos de los dividendos de las grandes compañías contando con una exposición de al menos del 70% en renta variable.

Respecto al Lyxor SEB Impact Fund DF USD, es un Fondo Global de carácter flexible, con un objetivo de inversión a medio y largo plazo y que invierte actualmente en acciones de crecimiento de grandes compañías y con un enfoque del 40 % de exposición a las empresas estadounidenses. En este caso, no tiene exposición a renta fija.

Diferente es el planteamiento del Vanguard Global Small-Cap Index Fund Institutional Plus GBP Dist, que se enfoca principalmente a empresas de pequeña y mediana capitalización y sobre las que se buscan oportunidades de inversión que generen altos rendimientos.

En cuanto al DWS Invest CROCI World ID, fondo de renta variable global se enfoca justamente a lo contrario, a empresas de gran valor patrimonial y que añade, además, un cierto carácter de sostenibilidad a sus actividades financieras.

Finalizamos nuestra selección de fondos de renta variable global con el Cullen Emerging Markets High Dividend Fund Class N1 USD Level Load Distributing. Un producto diseñado para invertir en países emergentes con un carácter global y buscando rendimientos a un medio y largo plazo, lo que en parte reduce el nivel de volatilidad del fondo frente a otros con inversiones más breves.