Fondos de Inversión de Renta Mixta

Quienes buscan rentabilidad a corto y medio plazo suelen optar por los fondos de renta variable, más o menos agresivos. En el otro extremo tenemos a quienes buscan fondos de inversión capaces de ofrecer rentabilidades modestas, pero capaces de eliminar los riesgos durante su cotización, tal como pasa con los de renta fija. Dado que estamos hablando de los dos fondos más extremos del mercado actual, es obvio que en medio de ellos hay espacio para muchas propuestas, que son interesantes para quienes quieran algo más de rentabilidad y un poco menos de riesgo en su inversión.

Esta solución se llama, precisamente, fondo de renta mixta. Estos se distinguen por tener una concepción que reúne los activos de ambos tipos de fondo, renta fija y renta variable. Lo mejor es que, tal como pasa cuando pedimos un café con leche y le decimos al camarero que lo queremos más largo de café o más largo de leche, en el caso de los fondos de renta mixta pasa lo mismo. Tanto como para que actualmente tengamos en el mercado tres grandes familias de fondos de inversión de renta mixta, como veremos a continuación.

¿Qué es un Fondo de Inversión de Renta Mixta?

Un fondo de renta mixta es aquel que combina en su cartera activos de renta fija (baja rentabilidad y bajo riesgo), con activos de renta variable (alta rentabilidad y alto riesgo), generando una propuesta intermedia para aquellos inversores que quieran optar por este producto. Pero además, dale a la amplia variedad de opciones disponibles respecto a las combinaciones de renta fija y variable y también los orígenes de los activos en los que invertir el producto existen diferentes alternativas y segmentaciones al respecto. Estas serían las más interesantes.

Por su Composición

La composición del fondo de renta mixta es la que establece el funcionamiento básico del mismo y su nivel de riesgo. Aunque son diversas las combinaciones que se pueden hacer generalmente las más usuales son las tres siguientes.

• Fondo de renta mixta agresivo: Es aquel que invierte la mayor parte de su capital, un 70%, en activos de renta variable mientras que el 30% restante se invierte en activos de renta fija.
• Fondo de renta mixta equilibrado: Como su propio nombre indica, este fondo distribuye a partes iguales el patrimonio entre activos de renta fija y renta variable.
• Fondo de renta mixta conservador: Es el inverso al fondo de renta mixta agresivo, invirtiendo el 30% de sus activos en renta variable y el 70% restante en activos de renta fija.

Como es evidente, el nivel de riesgo de cada uno de los fondos es decreciente a medida que aumentamos el porcentaje de renta fija, aunque esto también afecta al potencial de revalorización que puede tener el fondo a lo largo del tiempo.

Por Países

En el caso de los fondos de renta mixta, generalmente podemos encontrar también una distinción de ubicaciones geográficas en cuanto a la distribución del fondo. No obstante, esta no es tan amplia como la que encontramos en otros fondos de inversión en renta variable, estando la misma vinculada más bien a continentes o zonas económicas que a países concretos. Así pues, en el mercado podemos encontrar fondos mixtos dedicados a invertir en empresas y activos de la zona euro, en países emergentes, en China o en Asia. Todo ello sin olvidarnos que invierten de forma global en empresas y activos de renta fija de cualquier país del mundo.

Por Divisas

Donde sí encontramos una diferencia que es propia de los fondos de renta mixta es en la divisa del producto. Algo que también debemos tener en cuenta dado que esta divisa puede añadir más opciones de revalorización, pero también de pérdida, tal como ha pasado con los fondos nominados en euros frente a los nominados en dólares durante el año 2022. La brusca caída del euro frente al dólar, son una pérdida de entorno al 20 % de su valor, ha supuesto para los fondos que invierten en euros una cierta pérdida. En la oferta actual principalmente abundan los fondos mixtos nominados en euros y dólares, con menor presencia de productos en monedas como la libra esterlina o el franco suizo.

¿Cómo Funciona un Fondo de Inversión de Renta Mixta?

El objetivo principal de un fondo de renta mixta es conseguir la máxima rentabilidad posible dentro del campo de actuación que el planteamiento del producto le ofrece. En consecuencia, la parte de la renta variable seleccionar a empresas con un potencial de crecimiento y capaces de ofrecer ganancias mientras que la de renta fija tendrá por objeto mantener la seguridad del capital invertido en estos activos, obteniendo igualmente las ganancias que puedan ser seguras dentro del planteamiento del fondo.

Como es lógico, dentro de los tres tipos de fondos principales que hemos comentado anteriormente, los fondos agresivos tenderán a hacer inversiones de mayor riesgo y en sectores con un mayor potencial de revalorización. Por su parte, los de renta mixta conservadora no solamente destinan la mayor parte de su dinero a inversiones seguras y rentables, sino que ese 30% que se invierte en renta variable también se dedica a compañías con una exposición al riesgo modesta y que incluso centren su rentabilidad en la del dividendo.

De hecho, es frecuente ver en las carteras de los fondos de renta mixta inversiones a largo plazo en grandes empresas conocidas por su seguridad y su buena rentabilidad, mientras que en los fondos de renta mixta más arriesgados se apuesta por empresas más pequeñas, emergentes y con potencial de crecimiento. Eso sí, todo ello sujeto también a la denominación en países que hemos visto anteriormente.

¿Por Qué Invertir en Fondos de Renta Mixta?

Los fondos de renta mixta tienen como principal ventaja ofrecer un funcionamiento más seguro y estable que los fondos de renta variable tradicional. Esto no quiere decir que no vayan a generar beneficios, puesto que muchos fondos de renta mixta incluso tienen mejores resultados que los de renta variable al modular mejor el riesgo y distribuir las inversiones de una forma más equilibrada. Lo mismo ocurre con los fondos de renta mixta más conservadores, que mejoran la rentabilidad frente a los fondos de inversión de renta fija tradicionales al añadir ese 30% de acciones, sin que esto suponga un incremento considerable de riesgo social.

En consecuencia, estos fondos de renta mixta son una excelente alternativa para ajustar el nivel de riesgo y el potencial de revalorización de cualquier cartera de fondos mediante productos que no son tan extremos como los fondos de renta fija o variable tradicional. Además, al disponer de un amplio rango de composiciones para elegir contamos con varios grados más para ajustar esa inversión en busca de un mayor riesgo y rentabilidad o de una mayor seguridad de la inversión, bastando con desplazarnos desde el centro hacia cada uno de los fondos de renta fija o renta variable por la composición de la cartera.

En consecuencia, la amplia polivalencia y variedad de este tipo de fondos solo es necesario tanto como para complementar cualquier tipo de cartera de inversión en fondos como para realizar inversiones directas por parte de aquellos usuarios que nunca los hayan utilizado. Eso sí, en este último caso también es necesario que el usuario sea consciente de los riesgos asociados al producto y que sepa elegir la composición de cartera más adecuada conforme a su perfil propio de riesgos.

¿Qué Rentabilidades Tienen los Fondos de Renta Mixta?

En general, la rentabilidad de los fondos mixtos de cualquiera de las categorías que hemos mencionado en el último año se registran unos resultados muy considerables. El motivo es que estos fondos tienen una composición de renta fija y variable que en los últimos tiempos está provocando que ambos elementos generen pérdidas. Pensemos que hasta ahora la renta fija apenas ha tenido rentabilidad, siendo muchos los activos financieros de esta categoría que incluso pagan con tipos negativos. Respecto a la parte de la renta variable, debido a los acontecimientos que hemos vivido durante este último año también tiende a ofrecer unos resultados más modestos de los que deberían ser en condiciones normales.

En consecuencia, la rentabilidad de media de esta categoría está actualmente en negativo, aunque en cifras ciertamente sostenibles considerando el contexto económico actual. En el caso de los Fondos Mixtos defensivos nominados en dólares, por ejemplo, la rentabilidad media de la categoría actualmente es del -1,2%, mientras que en el caso de los flexibles esta es del -2,5%. Sin embargo, si vemos cuál es la rentabilidad a 3 años de estas dos categorías, ampliando un poco el enfoque, veremos como la de los Fondos Mixtos defensivos es del 1,8% y la de los flexibles ronda el 5%.

En el caso de los Fondos Mixtos nominados en euros, que se han visto afectados también por el riesgo divisa, los de carácter defensivo registran una pérdida un año del -3,21%, pero con una ganancia a 3 años del 5,23%, mientras que los mixtos en euros agresivos registran una pérdida del 10,2% con una ganancia del 0,22% a tres años. En este caso es importante saber que las pérdidas intensas de este año provocadas por el efecto divisa la ha estado también el resultado a 3 años, que de no ser por esta pérdida estaría en torno a un 4 % de crecimiento.

Es necesario saber que todas las rentabilidades anuales indicadas se refieren a anualizadas y no a la rentabilidad acumulada del periodo. Algo que también nos demuestra que este tipo de fondos requieren de un periodo de inversión elevado y al menos de 3 años, a fin de superar los posibles ciclos negativos y aprovechar adecuadamente los positivos para obtener rendimientos adecuados en nuestra inversión.

¿Qué Riesgos Tienen los Fondos de Renta Mixta?

Los riesgos que tienen asociados los fondos de renta mixta vienen siendo los mismos de los fondos de renta variable principalmente. Debido a la composición parcial de estos fondos, dedicada a invertir en acciones y otros activos de este tipo, las posibles cambios en las cotizaciones de los mercados internacionales pueden acabar teniendo consecuencias en la rentabilidad general del fondo. Obviamente, ese nivel de riesgo va asociado directamente al porcentaje del capital del fondo que invierte en dichos activos, de manera que los fondos de mayor riesgo dentro de los de renta mixta serían los de carácter agresivo, que invierten hasta el 70% de su capital en renta variable. Por el contrario, los fondos más seguros serían los defensivos, que no invierten más del 30% en activos de renta variable.

Esto no quiere decir que no existan riesgos, pues tal como hemos visto en la categoría anterior, el funcionamiento de la misma últimamente podría ser mejor, viéndose afectado por las circunstancias del mercado.

También es necesario tener en cuenta dos riesgos adicionales a la hora de valorar cada fondo. Uno de ellos es el riesgo divisa, que puede provocar pérdidas o ganancias dependiendo la divisa en la cual el fondo este nominado. En el caso de los fondos nominados en EUR, por ejemplo, la caída de valor de la moneda europea frente al dólar ha supuesto un fuerte impacto en términos de rentabilidad.

El otro riesgo que debemos valorar es el de la exposición internacional. Muchos de estos fondos tienen la particularidad de invertir en zonas económicas concretas o incluso a nivel global, lo que también se traduce en un incremento de los riesgos asociados ante posibles tensiones producidas en las zonas donde invierte el fondo.

En consecuencia, a la hora de plantear inversiones en este tipo de productos es importante que el inversor tenga claro su perfil y el nivel de riesgo que está dispuesto a asumir.

¿Qué Perfil de Inversor es Adecuado para los Fondos de Renta Mixta?

Dada la gran variedad de niveles de riesgo y las composiciones de los diferentes fondos que hemos mencionado ya, estos productos son adecuados para diferentes perfiles.

En el caso de los fondos más conservadores, estos pueden ser adecuados para inversores que quieran añadir un poco de riesgo a su cartera pero tengan un perfil generalmente conservador. En tal caso, es conveniente que el porcentaje que ocupa este tipo de fondo sea más bien reducido a fin de no incrementar excesivamente el riesgo general de la cartera del inversor. Su nivel de riesgo se situaría entre los niveles 3 y principalmente 4 dentro de la escala de riesgo establecida actualmente en España.

En el punto inverso se encuentran los fondos de inversión en renta mixta más agresivos. Dado que estos cuentan con un mayor porcentaje de activos de bolsa y acciones, es obvio que su nivel de riesgo es más elevado, aunque no tanto como el de los fondos de inversión que invierten directamente en renta variable pura. Estos serían adecuados para los inversores que tengan una mayor preferencia por el riesgo, que podríamos estimar en un nivel 5 o 6 conforme a la escala actual .

Sí es importante, en todos los casos que hemos mencionado en este apartado, que el usuario sea consciente de que la inversión realizada debe ejecutarse a largo plazo por lo que no es conveniente realizar dicha inversión con un margen temporal inferior a los 3 años, en un planteamiento similar también al de los fondos de inversión en renta variable.

¿Qué Fondo de Renta Mixta Elegir?

La elección del fondo concreto depende principalmente del perfil de riesgo que tenga el inversor. La buena noticia es que la variedad de opciones que tenemos dentro de la renta mixta es tan amplia que prácticamente cualquier usuario puede encontrar un fondo adecuado a su perfil de riesgo y sus necesidades concretas.

Aquellos usuarios que pretendan una inversión conservadora deberán apostar por los fondos de inversión en renta mixta que tienen un menor porcentaje de acciones y renta variable, mientras que aquellos inversores que estén dispuestos a asumir un mayor nivel de riesgo por tal de conseguir mayores beneficios deberán optar por los fondos con un mayor porcentaje de renta variable.

Adicionalmente, el inversor también deberá analizar las zonas en las que invierte el fondo y el riesgo divisa ya mencionado para acabar de realizar esta selección conforme a sus preferencias de riesgo beneficio.

¿Cómo Invertir en Fondos de Inversión de Renta Mixta?

Para invertir en fondos de inversión de renta mixta es necesario seleccionar el fondo correspondiente, conforme a todo lo que hemos comentado anteriormente. Una vez que tengamos claro el fondo deseado será el momento de ejecutar la inversión propiamente dicha, para lo que el inversor deberá disponer de una cuenta operativa en cualquier broker o corredor de bolsa autorizado para tal fin.

En caso de que no disponga de dicha cuenta, deberá abrir la misma a través de un gestor de fondos autorizado por la CNMV. Nuestra recomendación a la hora de elegir, siempre que sea posible, ese gestor sea la misma entidad que emite el fondo o fondos de inversión en los que tenemos interés en invertir. El motivo es que esto nos permite, generalmente, ahorrar en comisiones, dado que no tenemos que recurrir a un intermediario para comprar los fondos sino que lo haremos directamente a través del origen de la misma, la sociedad emisora. Si esto no fuera posible, buscaremos aquel gestor que nos ofrezca mejores servicios a la hora de ejecutar la inversión.

Una vez que tengamos disponible nuestra cuenta para depositar los fondos de inversión que hayamos adquirido no tendremos más que seleccionar el producto concreto que queremos comprar y crear la orden correspondiente a través de la plataforma con la que tengamos nuestra cuenta operativa. Es importante que no nos equivoquemos de producto, pues muchos fondos tienen nombres similares, lo que puede producir confusiones. En esa orden de compra también deberemos indicar la cantidad que deseamos invertir,conforme a nuestras preferencias.

Una vez emitida la orden, recibiremos una confirmación cuando la misma haya sido ejecutada, momento en el cual se te traerá el dinero de nuestra cuenta de inversión y se sumarán las participaciones en el fondo correspondiente a la misma. Es fundamental conocer cuál ha sido el precio de compra final de dichos fondos, hacer posteriormente los cálculos de rentabilidad y tomar las decisiones necesarias.

Precisamente este es el último paso del proceso de invertir en fondos de renta mixta, el de mantener el adecuado control de nuestras posiciones. Pensemos que los fondos de renta mixta incluyen una parte de renta variable, especialmente los más agresivos, que requieren de un control frecuente para evitar problemas con su comportamiento. Solo con este control seremos capaces de evaluar su rendimiento y tomar las decisiones necesarias a la hora de permanecer o salir del fondo si fuera necesario.

¿Cuáles son las Comisiones de un Fondo de Renta Mixta?

Al igual que ocurre con la inversión en cualquier tipo de fondo de inversión, cuando se trata de productos de renta mixta, estos también están sujetos a comisiones. Sin embargo, generalmente dichas comisiones suelen ser más reducidas en aquellos fondos que tienen una menor exposición a la renta variable.

El motivo es que, a medida que es mayor el nivel de riesgo del fondo y más renta variable incluye, mayor también es la necesidad de mantener el control y realizar análisis de mercado a la hora de decidir cuál va a ser el siguiente paso del fondo a la hora de realizar inversiones. Algo que, consecuentemente, implica una mayor cantidad de comisiones, especialmente en el apartado de la gestión. Para tu conocimiento, estas son las comisiones más habituales que se cargan por los fondos de inversión de renta mixta.

• Comisión de suscripción: Esta comisión es la que paga el inversor cuando adquiere sus participaciones en un fondo de renta mixta cualquiera. Dicha comisión se calcula tomando como base el total de dinero invertido en el fondo y aplicando un porcentaje determinado por el emisor, que se reduce de la cantidad a invertir.
• Comisión de reembolso: Esta es la comisión que paga el inversor por vender sus participaciones en un fondo del que ya formaba parte. Tal como pasa con la comisión de suscripción, esta se calcula en base a un porcentaje que se cobra sobre el importe neto de las participaciones que se van a vender y afecta tanto a las ventas parciales como totales de las participaciones que tengamos en un fondo concreto.
• Comisión de gestión: Esta comisión cubre la parte del asesoramiento del gestor del fondo y toda la actividad que realiza es la consecución de los objetivos establecidos por el producto. Generalmente se calcula también en base a un porcentaje que, tal como decíamos al principio, va a ser más reducido en el caso de los fondos con menor exposición a renta variable y viceversa.
• Comisión de administración: Esta última comisión es la que nos cobra la entidad por mantener depositadas las participaciones del fondo de inversión en el que hayamos puesto nuestro dinero. Su importe se calcula en base a un porcentaje anual, que se prorratea correspondientemente según los días que habíamos mantenido el fondo de inversión y también el importe medio de las participaciones que hayamos realizado en el mismo, si procede.

Mejores Fondos de Renta Mixta 2023

Para cerrar nuestra guía, te dejamos a continuación con algunos de los fondos más destacados dentro de los diferentes elementos que abarca la renta mixta. A sus resultados es importante aplicar todo lo que hemos comentado anteriormente respecto a la rentabilidad, especialmente en el último año, en el que este tipo de productos han tenido un comportamiento no muy eficiente debido a las características especiales que se han vivido en los mercados internacionales.

Comenzamos nuestra selección hablando del Principal Global Investors Funds – Global Diversified Income Fund D Income Plus USD. Este Fondo Mixto de tipo defensivo y que invierte en dólares se ha visto beneficiado por el efecto divisa que venimos comentando en nuestra guía. Pese a ser un producto relativamente nuevo, el mismo ofrece un excelente rendimiento a corto plazo, contando principalmente con inversiones financieras en la zona euro y en entidades públicas de gran importancia que se combinan con inversiones en activos de empresas financieras, salud y energía.

El segundo fondo destacado es el First Eagle Amundi International Fund Class RU-QD Shares que, por su composición, invierte la mayor parte de su cartera en acciones, con una exposición de un 50% a Estados Unidos y el resto en las diferentes regiones económicas de mayor importancia. Es uno de los pocos fondos que ha sabido capear la caída de los mercados internacionalesy en consecuencia, su rentabilidad muestra unos datos muy positivos a largo plazo.

El tercer fondo destacado es el BlackRock Global Funds – Global Multi-Asset Income Fund A4G CHF Hedged, nominado en francos suizos y situado dentro de la categoría de moderados, con una inversión equilibrada entre renta fija y variable. El fondo ha ofrecido un rendimiento tradicionalmente interesante, aunque es cierto que las caídas en los mercados de acciones le han afectado considerablemente, tal como pasa con el resto de fondos que vamos a analizar.

De hecho, esta situación también ha afectado al Lazard Patrimoine Croissance D, situado dentro de los Fondos Mixtos agresivos nominados a la zona euro. Además del efecto divisa, este fondo también se ha visto afectado por los vaivenes en los mercados de bolsa que han provocado no pocos quebraderos de cabeza a los gestores. Sin embargo, aun con ese dato negativo, vemos como su rentabilidad a 3 años ronda el 4%, lo que nos demuestra el buen comportamiento general del fondo en circunstancias relativamente normales.

Cerramos nuestra selección con el Invesco Funds – Invesco Pan European High Income Fund A Monthly distribution-1 EUR que, pese a figurar entre las categorías de mixtos defensivos en euros, registró en el año una caída del 10,56%. No obstante, su rentabilidad histórica demuestra un buen potencial de crecimiento, con un rendimiento estimado del 3% en los ejercicios precedentes.