Fondos de Inversión China

Una de las mayores fuentes de beneficios que han conseguido los inversores en los últimos años es la inversión en países emergentes. Hablamos de economías que se alejan del foco tradicional situado sobre Europa y Estados Unidos y que generalmente enfocan a países asiáticos. Entre estos emergentes tradicionalmente se han encontrado países como India, Tailandia y otros del entorno, aunque, en el caso de China, este hace ya tiempo que dejó de ser un emergente para convertirse en un destino consolidado para realizar inversiones.

Tal es la importancia de este país a nivel internacional que son muchos los fondos de renta variable que han planteado sus estrategias de inversión en relación con las empresas cotizadas en el país, obteniendo, en líneas generales, una rentabilidad interesante a lo largo del tiempo, aun a pesar de las dudas que ocasionalmente surgen respecto a la economía nacional. Si tú también quieres aprovechar la fortaleza y potencial económico del gigante asiático, te contamos todo lo que debes saber en nuestra guía sobre el fondo de inversión China.

¿Qué es un Fondo de Inversión de China?

Tal como su propio nombre indica, un fondo de inversión de China es aquel que tiene por objetivo invertir principalmente en las empresas chinas o que tienen intereses en el país y que cotizan en las bolsas de China o Hong Kong.

Ocasionalmente, también pueden invertir en empresas vinculadas a la nación y que tengan la mayor parte de su actividad concentrada en el país, pero sin que coticen directamente en las bolsas antes mencionadas. No obstante, para un mejor conocimiento veremos los diferentes parámetros que influyen en la formación de estos fondos de inversión en China a continuación.

Por Sectores

Dada la gran magnitud que tiene la economía china, es posible acceder a fondos distribuidos por sectores vinculados a la economía del país. En consecuencia, es posible encontrar fondos relacionados con entidades o sectores como el de la energía, la distribución, la industria pesada y cualquier otro que pudiera ser interesante a los efectos de generar un fondo de inversión.

Por su Composición

Aunque la mayor parte de los fondos de inversión en China están vinculados a renta variable, lo cierto es que existen otras alternativas para los inversores que busquen una mayor tranquilidad. Esto nos lleva a encontrar los fondos de renta variable mixta vinculados con el mercado chino, entre los que encontramos los que funcionan con un 70% de renta variable y un 30 de renta fija. También tenemos los mixtos generales, con un 50% de cada uno de los grupos de activos mencionados y ,finalmente, los mixtos más conservadores, en los que se invierten las tendencias. Estos se componen de un 30% de renta variable y un 70% de renta fija aproximadamente.

Fondos Indexados

Aunque no son demasiado frecuentes, también podemos encontrar algún fondo indexado referenciado generalmente al FTSE China A50 o al CSI 100. Tal como pasa con este tipo de productos, la composición de estos fondos suele replicar prácticamente por completo tanto las empresas que forman parte del índice como el porcentaje de participación que cada una de ellas tienen del mismo. Una buena opción para invertir de forma global en el mercado chino con un planteamiento relativamente equilibrado.

¿Cómo Funciona un Fondo de Inversión de China?

El funcionamiento de un fondo de inversión chino, en general, varía dependiendo del planteamiento que le haya dado el gestor al mismo. En el caso de los fondos de renta variable, el principal parámetro que se tiene en cuenta es la toma de riesgos. Esto lleva a invertir generalmente bien en empresas más estables y consolidadas o bien en empresas más emergentes. El primer fondo tendría un comportamiento más homogéneo a lo largo del tiempo, con un menor nivel de riesgo y unas rentabilidades más modestas, mientras que el segundo tendría que ofrecer mayores rentabilidades teóricas, pero también sujetas a una mayor pérdida potencial.

Esto se aplica también en el caso de los fondos de renta mixta o renta fija, dado que la amplia variedad de instrumentos y activos financieros en los que se puede invertir en el país permiten estructurar el funcionamiento del fondo conforme a los planteamientos del emisor y las posibles preferencias de los inversores.

Adicionalmente a lo planteado, es posible que dentro de la operativa de alguno de estos fondos incluya un cierto porcentaje de inversión en bolsas extranjeras que no sean estrictamente la de China o la de Hong Kong que hemos mencionado antes. Estos productos no han sido mencionados en general en nuestro listado, puesto que no son fondos de inversión puramente de China, sino que incluyen parte de los activos de este país, generalmente en un porcentaje inferior al 50%. Estos pueden ser una buena alternativa para invertir en el país asiático con una mayor exposición al riesgo general y una menor al riesgo específico del país, teniendo un funcionamiento interesante, aunque también un menor potencial de ganancia.

Es importante mencionar que el horizonte temporal de estos fondos, en general, suele ser en torno a los 3 años, precisamente por tener sus inversiones principalmente en renta variable y también por la necesidad de asegurar un tiempo necesario para que los activos se muevan en la dirección adecuada a lo largo del tiempo.

¿Por Qué Invertir en Fondos de Inversión de China?

China es uno de los países que históricamente ha ofrecido sus mayores rentabilidades a los inversores en el contexto internacional de los últimos años. En consecuencia, es una excelente propuesta para aquellos inversores que prefieran un nivel de riesgo elevado a cambio de un potencial real de ganancia.

También es una buena propuesta para diversificar carteras más conservadoras, dándole un poco de picante a la mezcla de fondo de inversión que tengamos. En este caso, los porcentajes dedicados a este tipo de productos deberán estar en línea tanto con el umbral de inversión del cliente como respecto a la preferencia por el riesgo y de otros parámetros específicos del mismo.

¿Qué Rentabilidades Tienen los Fondos de Inversión de China?

Si por algo se reconocen las rentabilidades de los fondos de inversión en China de los últimos años es por su volatilidad. Algo vinculado directamente al comportamiento inestable de la economía, provocado por circunstancias como la reciente guerra de Ucrania iniciada a principios de este año o bien la pandemia de COVID, que supuso un problema considerable para todos durante los años 2020 y 2021. Esto ha supuesto unas importantes variaciones respecto a la rentabilidad de este tipo de fondos de inversión dentro de los cinco últimos años.

En este periodo, la rentabilidad general de la categoría dentro de la renta variable, la que abarca la mayor parte de los fondos de inversión en China analizados, ofrece un crecimiento del 8 al 10 % aproximadamente y en términos medios. Sin embargo, si analizamos estos resultados año a año, veremos cómo tenemos algunos muy estables, con un crecimiento cero en 2021 y del 1,7% en 2018; años de fuertes subidas como 2019 y 2020, con incrementos del 22% y el 26,5% respectivamente y un comportamiento de caída en 2022 con una pérdida que va del 8 al 10 %. Un comportamiento que nos demuestra cuán elevada puede llegar a ser la volatilidad tanto de esta economía como de los fondos vinculados a la misma.

¿Qué Riesgos Tienen los Fondos de Inversión de China?

El principal riesgo que tienen los fondos de inversión en China ha quedado plasmado en el apartado anterior, la exagerada volatilidad que tiene este mercado. Algo que, además, se ha visto afectado gravemente por unos acontecimientos que hemos vivido en los últimos años, aunque, en general, este es uno de los segmentos más volátiles en lo que a fondos de inversión se refiere, quizás solamente superado por los fondos que invierten en países emergentes dentro de la renta variable. En consecuencia, no hablamos de productos de inversión aptos para recién llegados o para personas que tengan aversión al riesgo.

Estos riesgos también están presentes en los productos que teóricamente resultan más estables, tales como los fondos dedicados a invertir en renta fija o bien los mixtos en cualquiera de sus composiciones. El carácter volátil general de la economía china se extiende a todos sus mercados y en consecuencia, incrementa también la volatilidad y el nivel de riesgo del resto de inversiones, incluso de las más seguras.

¿Qué Perfil de Inversor es Adecuado Para los Fondos de Inversión de China?

Por sus características, el perfil de inversor para los fondos de inversión de China es aquel que tenga una nula o muy reducida aversión al riesgo. Aunque hablamos de productos financieros con una alta volatilidad, esta puede traducirse en un considerable potencial de ganancia, pero también en un riesgo de pérdidas muy elevado. Si tuviéramos que ubicar el mismo dentro de la escala actual, estaríamos hablando de productos generalmente al nivel 6 o 7 de 27 que posee actualmente la escala establecida por la CNMV.

Es importante saber también que estos productos deben tener un horizonte de inversión temporal amplio y superior a los 3 años. Si ya de por sí este es necesario en cualquier fondo de inversión que invierte en renta variable, debido principalmente a la volatilidad y a la varianza elevada de los ciclos económicos del país, resulta necesario establecer este periodo amplio de tiempo a fin de lograr resultados adecuados y obtener rentabilidad de nuestra inversión.

También es imprescindible que el inversor sea activo y constante en el control de las posiciones, de manera que, en caso de que se produzcan movimientos que exijan de la toma de decisiones, por su parte este esté preparado para ello. Algo que también exige un cierto conocimiento financiero a fin de poder evaluar si los movimientos del fondo son los adecuados para sus intereses y si las posiciones de riesgo soportadas pueden mantenerse en el plazo temporal que hemos mencionado.

¿Qué Fondo de Inversión de China Elegir?

La elección del Fondo de Inversión en China requiere de un análisis previo de las preferencias de inversor, querer preguntarse realmente cuál es tu situación y qué es lo que pretendes conseguir. En caso de que busques dar una cierta vida a una cartera más conservadora o simplemente busques una opción de riesgo con la incrementar tu rentabilidad, quizá la opción más interesante sea los fondos de renta variable pura, aunque optando por aquellos centrados en empresas consolidadas y que ofrezcan una mayor estabilidad.

En caso de que se pretenda conseguir la máxima rentabilidad y se tenga la capacidad de análisis y control para actuar en caso de problemas, sí puede optarse por fondos que invierten en empresas más pequeñas o emergentes dentro de China, que serían los que tendrían mayor potencial de ganancia, pero también mayor nivel de riesgo.

Como alternativa para aquellos inversores que busquen algo un poco más tranquilo, dentro de lo riesgoso que resulta invertir en el país, los Fondos Mixtos pueden ser una alternativa adecuada. Quizá las opciones más adecuadas para este tipo de perfiles ligeramente más conservadores sean los que distribuyen a partes iguales la inversión en renta fija y renta variable o los que limitan la exposición a renta variable a un 30% con un 70% de renta mixta, de carácter más defensivo.

En todo caso, es fundamental que, antes de tomar una decisión al respecto, el inversor conozca correctamente cuál es la composición del fondo y los objetivos establecidos por el gestor, a fin de valorar si esto se adecue correctamente a sus objetivos de inversión.

Como último elemento, es importante destacar que, en 2022, tanto los fondos como los principales índices bursátiles de la economía china han tenido fuertes correcciones, que rondan del 20 al 25 %. Muchos de estos índices se encuentran actualmente en zona de soporte o cercanos a ella, lo que nos puede llevar a pensar en una evolución positiva de cara al ejercicio 2023 a medida que se vayan solventando las dudas que actualmente existen sobre la economía y también la problemática a nivel mundial que está afectando a la misma.

En ambos casos, nos encontraríamos con un teórico potencial de revalorización que puede ser interesante y atractivo para quienes quieran añadir un extra de rentabilidad a su cartera de inversión.

¿Cómo Invertir en Fondos de Inversión de China?

A la hora de invertir en fondos de inversión de China, el proceso es similar al que ejecutaríamos para cualquier otro tipo de fondo. Para ejecutar dicha inversión será necesario disponer, en primer lugar, de una cuenta de bolsa en la cual se van a almacenar las participaciones que compremos en el fondo elegido. Si ya dispones de dicha cuenta no necesitas nada más, mientras que si es tu primera inversión en fondos de inversión, tendrás que firmar un contrato al respecto, bien con una comercializadora de fondos, con un bróker o con cualquier otra entidad autorizada para ello.

A la hora de elegir, nosotros recomendamos que, siempre que sea posible, se firme el contrato con la misma entidad que emite el fondo de inversión en el que vamos a invertir, ya que generalmente esto elimina algunas de las comisiones que habitualmente se cobran en la gestión de estos productos y de las que hablaremos en el siguiente apartado.

Una vez que tengamos nuestra cuenta activa, deberemos seleccionar el fondo de inversión de China que más nos convenga. Algo para lo que te recomendamos encarecidamente utilizar toda la información que te hemos dado respecto a los riesgos, los potenciales de rentabilidad y también los perfiles de inversión para los que se recomiendan este tipo de productos. Siempre es aconsejable consultar con un asesor financiero.

El paso final será ejecutar la compra del fondo seleccionado, para lo que tendremos que dar la orden correspondiente a la entidad gestora de nuestra cartera. Esto suele hacerse a través de Internet y es fundamental que no te equivoques del fondo elegido, dado que muchas gestoras tienen muchos fondos de inversión de China con nombres similares.

Una vez indicado el título del fondo y el importe a comprar, bastará con completar la orden y al momento tendrás tus participaciones del fondo disponibles en tu cartera siempre que haya disponibilidad de las mismas, que suele ser lo habitual.
A partir de este momento, solamente te queda mantener bajo control la evolución del fondo de forma usual. Es cierto que la entidad gestora te enviará informes trimestrales al respecto y quizás, algún resumen breve de vez en cuando, pero, dada la volatilidad extrema de este tipo de productos, no está de más mantenerlos controlados con frecuencia, por si acaso.

¿Cuáles son las Comisiones de un Fondo de Inversión de China?

Uno de los aspectos que no debemos olvidar a la hora de invertir en fondos de inversión de China son las comisiones. En un contexto como el actual, en el que este tipo de fondos se encuentran en una situación convulsa, disponer de unas comisiones bajas siempre nos ayudará a incrementar nuestra rentabilidad y a ganar tiempo a la hora de esperar momentos más favorables y en los que el mercado reme a favor de nuestra inversión.

Para que sepas qué puedes esperar, enumeramos a continuación las comisiones que generalmente suelen cobrar las gestoras y depositarias a los inversores de fondos de China.

• Comisión de suscripción: Esta comisión se carga al inversor en el momento de comprar las participaciones en el fondo que haya elegido. Su importe se calcula tomando como base el total del importe invertido en la compra del fondo correspondiente, al que se aplica el porcentaje correspondiente de la comisión de suscripción. Dicha comisión se resta de ese importe total siendo cobrado por la entidad gestora y ejecutándose la compra real con el importe restante. Su importe es variable aunque, en algunos casos, puede llegar al 5%.
• Comisión de reembolso: Esta comisión sería la opuesta a la de suscripción que acabamos de mencionar. Su funcionamiento es el mismo, por lo que se aplicará sobre el importe total de aquellas participaciones del fondo que vayamos a vender, sin importar que sea una venta total o parcial de todas nuestras participaciones.
• Gastos de gestión: Los gastos de gestión, también denominados como comisión de gestión, son aquellos vinculados a la actividad propia del gestor del fondo. Es decir, el importe que nos cobra la entidad que ha creado y que gestiona el fondo por realizar los estudios de mercado necesarios para saber cómo mover los activos y por el resto de procesos habituales para que el fondo disponga de liquidez y sea capaz de lograr sus objetivos. En general, este tiene un carácter anual y se cobra también en porcentaje. Este porcentaje se aplica en función del importe medio de las participaciones que hemos tenido en el fondo a lo largo del año hasta el momento en la liquidación y también, respecto al número de días que hemos estado activos en el fondo. Como ejemplo, si hemos mantenido una participación durante seis meses, solo se nos cobrarán esos días, mientras que sí hemos tenido diferentes importes de participación durante estos 6 meses, se procederá a ejecutar un prorrateo de los mismos para adecuar dicha comisión al valor real invertido en cada momento.
• Gastos de administración: El último importe que debemos considerar a la hora de realizar inversiones en fondos de inversión son los gastos de administración. Estos cubren la inversión necesaria para mantener nuestras participaciones a modo de custodia, por lo que su importe suele ser el más reducido de todos los gastos y comisiones que hemos mencionado hasta ahora, rondando generalmente 0,1% o el 0,2% del total invertido. Tal como hemos mencionado anteriormente con los gastos de gestión, este porcentaje es anual y se aplica de forma prorrateada en función del tiempo y del valor de la inversión en cada momento.

Mejores fondos de inversión de China 2023

Para finalizar nuestro análisis, vamos a destacar a continuación algunos de los mejores fondos de inversión de China disponibles en 2023. Antes de empezar con la tabla y el análisis de dichos fondos es fundamental tener en cuenta las circunstancias de este último ejercicio que, sin duda, ha marcado de forma considerable la rentabilidad a 1 año no solamente de estos fondos seleccionados sino de toda la categoría.

Tal como hemos mencionado en varias ocasiones, el mercado chino ha venido sufriendo una potente corrección durante el 2022, que ha llevado a sus principales índices a perder entre un 20 y un 25 % de su valor. Algo que ha afectado también a los fondos de renta variable que operan en este sector, teniendo una rentabilidad negativa en el ejercicio de un 25% de media.

En consecuencia, a la vista de los datos de los 5 fondos que hemos destacado, estos se encuentran dentro de la media respecto de ese rendimiento a un año, negativo en este caso. Un parámetro que también lastra las rentabilidades a 3 y 5 años, por ser medias que toman en consideración este valor del año actual. No obstante, las rentabilidades acumuladas si mejoran los resultados globales, especialmente en el plazo de 5 años mencionado como objetivo. Dicho esto, te dejamos nuestros fondos destacados.

El primero de ellos es el Allianz Global Investors Fund – Allianz China A Shares AT USD, que viene ofreciendo una de las rentabilidades más estables e interesantes a lo largo del tiempo, superiores al 8% a 3 y 5 años y que crecen al 15% a 10 años vista. Un fondo a largo plazo que se enfoca en acciones de grandes empresas chinas.

Similar es el planteamiento del JPMorgan Funds – China A-Share Opportunities Fund D (acc) – EUR, enfocado también en este tipo de empresas y con una cartera con un 25% de tecnología, un 21% de industria y un 16% de consumo defensivo como principales inversiones.

Más modestos pero igualmente interesantes son los rendimientos del Schroder International Selection Fund Greater China A Accumulation EUR, enfocado a la inversión en China, principalmente, con exposición menor a Hong Kong y Taiwán y enfocado en tecnología y consumo cíclico, con un 20% de peso en cartera para ambos elementos.

Por su parte, el FSSA China Growth Fund Class I (Accumulation) USD combina un planteamiento de valor y crecimiento, aunque siempre enfocado a acciones chinas, tanto de empresas consolidadas como emergentes.

El quinto fondo destacado es el Harvest Global Funds – Harvest China Evolution Equity Fund I USD Acc, formado por inversiones a medio y largo plazo dentro de la nueva economía china, por lo que sus inversiones se enfocan en sectores como la tecnología, nevas fuentes de energía, sistemas avanzados de salud o consumo avanzado.