Fondos de Inversión Brasil

Si hay un país dentro de Latinoamérica que se ha convertido en un atractivo interesante para invertir mediante fondos de inversión o de manera directa, es Brasil.

Hablamos de una nación que actualmente cuenta con la octava economía del mundo por producto interior bruto, siendo además la más importante de Latinoamérica y la segunda de la región americana detrás de EEUU.

Tradicionalmente, su potencial se ha centrado en los productos básicos y las materias primas, pero en los últimos tiempos la industria y los servicios se han convertido en los principales parámetros de crecimiento de la economía brasileña, lo que genera nuevas oportunidades de negocio en un contexto relativamente dinámico y que, pese a ciertas señales de agotamiento, parece mantener el ritmo.

Estos parámetros deben considerarse, además, dentro de un contexto propio de una economía emergente, dado que ni las instituciones ni los sistemas económicos del país se encuentran actualmente consolidados de la manera adecuada para recibir la consideración de una economía plena o consolidada.

Un aspecto que añade al mercado y a la economía del movimiento necesario para obtener un rendimiento adecuado si se acierta con las inversiones ejecutadas sobre fondos de renta variable Brasil en la región. Por eso resultan tan interesantes los fondos que invierten en la economía del país y que vamos a analizar a lo largo de esta guía.

¿Qué es un Fondo de Inversión de Renta Variable Brasil?

Se considera como fondo de inversión de renta variable en Brasil aquel producto que tiene un 75% más de su patrimonio total invertido en acciones de renta variable relacionadas de forma directa con el mercado brasileño.

Esto permite invertir tanto en acciones de empresas cuya sede se encuentra en este país, pero también en aquellas cuyos principales mercados o intereses económicos estén vinculados a esta nación.

Un planteamiento que no difiere mucho del funcionamiento general de los fondos de inversión de renta variable y en los que tradicionalmente la inversión íntegramente se destina a este tipo de activos aunque, en algunos casos, los gestores pueden recurrir a derivados diversos para modular el riesgo e incrementar las opciones de crecimiento de la cartera.

Como siempre, estos datos específicos son fácilmente accesibles a través de la información que dicha gestora debe proporcionar obligatoriamente tanto a los organismos reguladores como a los inversores que deseen entrar en el producto.

¿Cómo Funciona un Fondo de Renta Variable Brasil?

El funcionamiento de un fondo de inversión de renta variable en Brasil no varía mucho respecto a otros productos de la misma categoría, ya sea dentro de la renta variable o de los emergentes. En este caso, son muy diversos los sectores industriales y empresariales en los que el fondo puede invertir aunque no tanto como para generar alternativas específicas muy segmentadas, vinculadas, por ejemplo, a sectores empresariales como las tecnologías, las materias primas o los servicios.

Esto no impide que ciertos fondos sí se enfoquen de una manera prevalente sobre algunos productos específicos o sobre ciertos sectores del empresariado brasileño pero manteniendo un planteamiento más abierto que en otros productos similares.

Respecto al funcionamiento del fondo, la mayor parte invierten en acciones cotizadas en el principal mercado de Bolsa de Brasil, el Bovespa, o bien en algunos de los mercados secundarios que forman parte de la estructura de la bolsa brasileña. Estos también suelen servir como referencia a la hora de medir el desempeño del fondo, teniendo muchos como objetivo batir precisamente a este índice y su rentabilidad.

El caso más extremo es aquel que invierte en un planteamiento similar al de un fondo indexado, tomando como base de trabajo los valores cotizados en el índice y ha mencionado y variando tanto la composición de la cartera como de las inversiones que realiza el fondo a medida que la economía evoluciona y las diferentes empresas y lo que quiere. Es una buena forma de invertir en Brasil de forma general y sin una exposición más allá de lo necesario a sectores concretos sino en términos genéricos.

¿Por Qué Invertir en Fondos de Renta Variable Brasil?

Como hemos comentado en la introducción de esta guía, a pesar de que los últimos 3 años han sido algo malos para las empresas brasileñas, al igual que ha ocurrido con las europeas o las estadounidenses, lo cierto es que el mercado brasileño se encuentra en una situación óptima para invertir en renta variable.

Las caídas de precios de estos 3 años han dejado a buena parte de los valores en niveles de soporte o bien en aquellos adecuados para tomar posiciones a medio y largo plazo, las que generalmente utilizan los fondos de inversión que invierten en renta variable. En consecuencia, si quieres sumar una exposición en mercados emergentes con un nivel elevado de consolidación y si las incertidumbres propias de otros países con mayor riesgo, lo cierto es que los fondos que invierten en Brasil resultan interesantes.

Otro aspecto que afianza esta idea es el nuevo ciclo político recientemente iniciado en el país aún a pesar de la falta de aceptación por parte del gobierno saliente de su derrota electoral. Este nuevo tiempo de cambio está llamado a insistir en la consolidación de la economía y en el avance social, lo que sin duda redundará en una marcha más eficiente de las empresas a medida que las políticas económicas del nuevo gobierno se vayan implantando.

Finalmente, no podemos olvidar que siempre que invertimos en fondos ahorramos en costes operativos y también en tareas de investigación del mercado respecto a si invirtiéramos en las acciones de este de forma tradicional o directa. Al ser un instrumento de inversión colectiva, estos costes se reparten de una manera más eficiente y gracias a la tarea de la gestora no tenemos que preocuparnos en exceso por la marcha del fondo, aunque evidentemente tenemos que controlar su comportamiento en términos de rentabilidad o pérdidas.

¿Qué Rentabilidades Tienen los Fondos RV Brasil?

Como hemos adelantado anteriormente, los últimos años no están siendo demasiado favorables para los fondos de inversión que trabajan en este mercado, aunque es verdad que el ejercicio 2022 ha marcado un poco la excepción y está abriendo la senda de la recuperación de cara al futuro.

Si analizamos los datos concretos veremos como la rentabilidad a 3 años anualizada es del -9,5%, lo que se traduce en unas pérdidas globales del 25,8% durante este periodo.

Sin embargo, si hablamos de los resultados a un año vista, desde el punto mínimo que se tocó en estas mismas fechas allá por el año 2021 hasta hoy, vemos como la categoría tiene una rentabilidad a un año del 17,20%, que me diga parte de los malos resultados de los ejercicios anteriores. Algo que muestra la buena salud de estos fondos y que seguramente se mantendrá a lo largo del ejercicio 23.

¿Qué Riesgos Tienen los Fondos RV Brasil?

Los riesgos inherentes a los fondos de inversión de renta variable que invierten en Brasil son los comunes a las 2 categorías en las que se encuentra el producto.

Por una parte tenemos que hablar del riesgo propio de los fondos que invierten en renta variable, que están sujetos a al funcionamiento de los ciclos económicos y a la buena marcha de las economías locales o incluso globales en los que se encuentran operativos.

El otro bloque lo forman los riesgos propios del país debido a la alta concentración que este tipo de fondos tienen en una nación en concreto.

Al respecto, la inflación se ha convertido en los últimos tiempos en un problema considerable para la economía brasileña, al que se suman también los riesgos fiscales de las administraciones públicas del país. Algo que unido al actual contexto de altos tipos de interés, puede suponer un freno para la economía brasileña.

No obstante, como prueba de la fortaleza de la economía brasileña tenemos que el real, su divisa, es una de las que mejor comportamiento viene teniendo respecto del dólar. Algo clave para una nación puramente portadora y que también recibe numerosos turistas, al tiempo que suministra todo tipo de servicios a otras naciones, generalmente denominados en dólares.

De todo este análisis económico subyace un contexto ligeramente controvertido en lo que al desempeño futuro de la economía brasileña se refiere. Sí es cierto que estas incertidumbres no son muy diferentes a las que encontramos en otros países emergentes o del entorno, por lo que los riesgos no son mucho más elevados sino más bien modestos, precisamente por el potencial de esta economía.

Pero por idéntico motivo es necesario mantener una vigilancia estrecha de las posiciones abiertas en fondos de inversión en renta variable brasileña a fin de tomar las decisiones adecuadas en el momento justo y no caer en pérdidas que podamos evitar.

¿Qué Perfil de Inversor es Adecuado para los Fondos RV Brasil?

Estos tipos de fondos son productos relativamente complejos, especialmente por el enfoque económico al cual se dirigen y por la alta concentración de riesgo país que tienen.

Por tanto, el nivel de conocimientos necesarios recomendable para invertir en ellos es bastante elevado, debiendo abstenerse aquellas personas que estén empezando a operar actualmente fondos o bien tienes no tenga los conocimientos económicos necesarios para prevenir o evaluar posibles riesgos de la economía brasileña a lo largo del tiempo.

Tampoco es un fondo en el cual debamos abrir posiciones excesivamente grandes respecto a nuestra cartera, incluso aunque nuestra aversión al riesgo sea reducida. Pensemos que a fin de cuentas estamos hablando de una economía emergente y sujeta de forma considerable a los vaivenes del mercado, por lo que cualquier crisis o circunstancia anómala puede arrastrar a la baja a los precios de estos fondos.

¿Qué Fondo de Inversión RV Brasil Elegir?

Ver los datos que encontramos en las diferentes compañías que listan este tipo de fondos vemos como la propuesta actual se compone de aproximadamente medio centenar, que no facilita precisamente ni la diversidad ni la posibilidad de elegir demasiado.

A esta circunstancia se suma una composición de dichos fondos generalmente similar, diferenciándose únicamente en el perfil de las compañías en las que estos fondos invierten.

En consecuencia, encontraremos fondos destinados a invertir en empresas de gran valor y tamaño con un enfoque de crecimiento, mientras que el otro gran grupo de fondos mantendrá parte de estas posiciones combinadas con inversiones en empresas emergentes o que puedan generar grandes rendimientos de capital a corto o medio plazo.

En este caso, el riesgo sería más suave los primeros fondos y más elevado en estos últimos que hemos comentado, por lo que deberemos modular nuestra inversión conforme nuestros conocimientos y preferencias específicos.

¿Cómo Invertir en Fondos de Inversión RV Brasil?

La mayor parte de las entidades que operan actualmente en el fondo de inversión de renta variable en Brasil son las grandes compañías norteamericanas o bien algunas empresas locales como Bradesco. En consecuencia, nos vamos a ver prácticamente obligados a utilizar una cuenta de bolsa externa a la hora de realizar nuestras inversiones en este tipo de activos.

En caso de que ya tengamos una cartera activa de fondo seguramente nuestro proveedor será capaz de permitirnos operar en ellos sin problemas, gracias a la actual conectividad existente en los mercados internacionales.

El primer paso necesario para desplegar nuestra inversión en fondos de inversión que operan en Brasil ya lo hemos comentado, puesto que es la elección del producto específico en el que queremos entrar. Por tanto, no insistiremos más en el asunto.

Una vez elegido el producto concreto deberemos buscarlo en la interfaz de nuestro proveedor de servicios de inversión y comprobar que realmente hemos elegido el fondo en el que queremos realizar nuestra inversión, ya que a veces estos cuentan con nombres muy similares y pueden llevarnos a confusión.

Verificados estos extremos tendremos que ordenar nuestra compra de fondos mediante el formulario correspondiente. En este formulario indicaremos cuál es la cantidad de participaciones del fondo que deseamos adquirir y también si queremos el precio al que deseamos comprar las mismas. No se recomienda enviar estas operaciones directamente a mercado dado que si se nos cruza una orden con un precio normalmente alto, seguramente empecemos perdiendo dinero. Como alternativa, se puede efectuar dicha orden incluyendo un precio cercano al actual o ligeramente por arriba originalmente por abajo.

Una vez completada la orden no tendremos más que enviarla al sistema y esta se ejecutará dependiendo de la oferta o disponibilidad de participaciones existentes en el mercado de fondo elegido.

Una vez introducida la orden en el sistema, esta debería ejecutarse con celeridad dado que pese a que son solo 7 gestoras las que operan en esta categoría, su patrimonio actual supera 1350 millones de euros en activos, lo que se traduce en una disponibilidad y un potencial considerable teniendo en cuenta que únicamente hay unos 50 fondos en esta categoría.

Completado el proceso de envío de la orden y una vez que estas se conviertan en realidad, recibiremos una notificación de nuestro operador, informándonos de todos los detalles de la operación.

El dato más importante es el precio al cual hayamos adquirido la participación correspondiente, pues este será el que deberemos tener en cuenta de cara a evaluar el desempeño del fondo y el posible rendimiento o pérdidas que genere.

Es fundamental que incluyamos tanto un stop de pérdidas por la parte de abajo como un nivel a partir del cual empezaremos a plantearnos ejecutar las ganancias que podamos conseguir con el producto a fin de obtener un rendimiento adecuado y no poner en riesgo nuestro patrimonio ni tampoco las posibles ganancias que podamos obtener.

Igualmente, será necesario que evaluemos la posición del fondo con una cierta frecuencia debido a la alta volatilidad de este mercado y de este tipo de inversiones.

¿Cuáles son las Comisiones de un Fondo RV Brasil?

Aunque las comisiones siempre son una molestia cuando se trata de invertir, en el caso de los productos enfocados a la renta variable brasileña, estas tampoco son especialmente complejas ni diferentes de lo habitual.

Obviamente, esto no implica que no debamos verificar las mismas y apostar por aquel fondo que nos ofrezca un rendimiento más económico, puesto que, a fin de cuentas, estas comisiones se llevan parte de nuestro dinero y de nuestros beneficios, si es que los hay.

En líneas generales, estas comisiones suelen rondar de forma conjunta del 2 % anual si sumamos las cuatro que vamos a incluir a continuación.

Comisión de Suscripción

Esta comisión se nos aplica en el momento de ejecutar cualquier orden de comprar sobre el fondo inversión deseada. Se calcula a partir de un porcentaje específico y determinado por la entidad gestora del producto, que se aplica sobre el importe total destinado a la compra y se retira de la misma adquiriendo, por tanto, menos participaciones del fondo deseado.

Su cuantía es variable aunque son muchas las comercializadoras de fondos que bonifican esta cuota y la reducen a cero, sobre todo si el fondo se contrata previamente a su inicio o bien en las primeras semanas de su cotización.

Comisión de Reembolso

Igual que pagamos una comisión por entrar también es necesario abonar otra diferente por salir de un fondo determinado.

Esta comisión de venta se calcula del mismo modo que la de compra, aplicando un porcentaje específico a la valoración de las participaciones que deseemos vender. Esta generalmente no se bonifica, dado que en la entidad gestora del fondo le interesa disponer de la mayor cantidad de Patrimonio posible para alcanzar sus objetivos.

La única excepción es en aquellos casos en las que vayamos a traspasar nuestra cartera entre productos de una misma gestora, que ocasionalmente sí puede eliminar esta comisión para favorecer que no nos vayamos a otra entidad.

Comisión de Gestión

Hemos dejado para el final la comisión con un importe más variable y que está vinculada a diferentes aspectos.

Estas cubren el importe o la retribución que recibe la entidad gestora del Fondo de Inversión en el que nos encontremos por realizar las labores de estudios y movimiento de fondos a fin de lograr la rentabilidad establecida por los objetivos del producto.

En algunos casos es posible que exista o que se incluya una comisión de éxito dentro de este apartado, por la cual dicha entidad gestora tendría derecho a recibir un importe adicional en caso de que se logren los objetivos de inversión establecidos inicialmente.

En ambos casos conviene conocer cuál es la cantidad y el porcentaje de cualesquiera comisiones o cargos que se realicen bajo esta rúbrica, puesto que pueden afectar considerablemente a la rentabilidad de nuestra inversión.

Comisión de Administración

La Comisión de Administración, también denominada como de mantenimiento, es la que nos cobra la entidad depositaria de las participaciones del fondo de inversión por almacenar las mismas.

Un concepto que hoy día resulta un poco anacrónico, pero que todavía se sigue cobrando debido al funcionamiento de las leyes de bolsa de nuestro país y la necesidad de contar con este tipo de entidades accesorias.

Mejores Fondos de Inversión RV Brasil 2023

Aunque es cierto que las rentabilidades pasadas no garantizan las futuras, a fin de conocer cómo se mueve el mercado conviene echarle un vistazo al comportamiento de los fondos más destacados y qué mejor rendimiento han presentado durante este ejercicio 2023.

Empezamos hablando del BNY Mellon Global Funds PLC – BNY Mellon Brazil Equity Fund Sterling C Inc, que registra los mejores rendimientos tanto durante este ejercicio 22 como a 5 años vista, con un crecimiento del 3%. Tal ha sido su potencial que incluso es de los pocos que ofrece rentabilidades positivas a este largo plazo, compensando las caídas de los últimos ejercicios.

Algo parecido ocurre con el JPMorgan Funds – Brazil Equity Fund A (dist) – USD, que aunque no bate al mercado en este plazo amplio, sí presenta un resultado casi neutral, apostando por una exposición diversificada entre servicios financieros, industria y materiales básicos.

El HSBC Global Investment Funds – Brazil Equity ID presenta un perfil parecido, invirtiendo en empresas de carácter mixto y gran tamaño, enfocando un 32% del fondo a servicios financieros, un 20% a materias primas y un 12% a energía.

Más diversificado es el BNP Paribas Funds Brazil Equity Classic Distribution, con un comportamiento más estable y que invierte un 27% en servicios financieros, un 18% en industria y un 13% en materias primas, combinando el 40% restante en diversos sectores productivos.

Cerramos hablando del Bradesco Global Funds Brazilian Equities Mid Small Caps R USD, el único gestionado por una entidad brasileña. En este caso, la apuesta es por las empresas de mediano tamaño con perfil de crecimiento. Se enfoca en un 21% al consumo cíclico, un 18% a servicios financieros y un 14% al consumo defensivo, con un perfil más dependiente de los ciclos económicos por su orientación.