Fondos de Inversión de Ecología

Los fondos de ecología se han convertido en una de las oportunidades de inversión más atractivas de los últimos años debido a su potencial de crecimiento y a la necesidad de contribuir a la mejora del medio ambiente.

Bioenergía, movilidad eléctrica, eficiencia energética, innovación tecnológica o reciclaje de materiales son algunas de las áreas de la economía verde; una economía global en la que se invertirán más de 300 billones de dólares en los próximos 30 años. Según el Foro Económico Mundial, sólo en Estados Unidos la economía verde podría crear 24 millones de puestos de trabajos, lo que supondría casi el 15% del tejido productivo total del país.

A pesar del escepticismo que causó la sostenibilidad en la industria financiera durante 2023, la inversión en energías renovables, movilidad eléctrica o economía circular no ha dejado de crecer en los últimos años –a nivel global la inversión en energías limpias creció un 17% el año pasado–. En este contexto, los fondos de ecología, aquellos destinados al impulso de la economía verde, han ido ganando protagonismo en la industria y se han consolidado como una de las mejores oportunidades de inversión para los próximos años.

¿Qué es un Fondo de Inversión de Ecología?

Cuando nos referimos a fondos de ecología, hablamos de fondos de renta variable que invierten en compañías sostenibles que contribuyen a la economía verde. Para que sea considerado como tal, el fondo debe gestionar al menos el 75% de su capital en renta variable. Como mencionamos, la economía sostenible es un mercado amplísimo, que alberga multitud de sectores: energía, industria, infraestructuras, transportes, etc. Por tanto, la variedad de fondos según su especialización y la región en la que se focaliza es enorme.

Las gestoras a su vez han desarrollado fondos de ecología temáticos para buscar nuevas oportunidades y atraer inversores. Por ejemplo, existen fondos especializados en la economía azul, es decir, aquellos que invierten en compañías que utilizan de forma sostenible los recursos que ofrece el océano; fondos especializados en agricultura, o fondos enfocados en el uso eficiente del agua.

¿Cómo Funcionan los Fondos de Ecología?

Los fondos de ecología funcionan de forma muy similar a los fondos de renta variable. Sin embargo, a diferencia de un fondo convencional, la gran mayoría son considerados por la legislación europea como fondos artículo 8 o 9, es decir, fondos que invierten con criterios ESG. Los fondos artículo 8 incluyen criterios básicos, pero los artículo 9 son más estrictos y deben perseguir objetivos explícitos de sostenibilidad a través de una serie de indicadores.

El objetivo de los fondos de ecología es analizar compañías que contribuyan a la economía verde desde múltiples sectores. Como hemos mencionado, pueden invertir en empresas exclusivas de una región –muchos fondos están especializados en compañías estadounidenses– o de un sector determinado –el más común es el energético–.

¿Por Qué Invertir en Fondos de Ecología?

✅  Potencial de Crecimiento

La razón principal por la que invertir en fondos de ecología es el impulso y el potencial de crecimiento que tiene la economía verde en los próximos años, una revolución transversal que afectará a la gran mayoría de sectores. Sólo la transición energética necesitará una inversión anual de 4,1 billones de dólares en los próximos 30 años.

✅  Compromisos Medioambientales Globales

Además, los compromisos medioambientales firmados en las cumbres del clima y las propuestas políticas proyectadas a nivel global –regulación, inversión y ventajas fiscales– contribuirán a fortalecer el desarrollo de la economía verde.

✅  Alta Rentabilidad

Por otro lado, la categoría de fondos de ecología es la más rentable a cinco años. Según VDOS, la rentabilidad a tres años anualizada de estos fondos es del 13,41%, muy por encima de la media del SP500, que ronda el 8% anual.

✅  Resultados Excepcionales de Algunos Fondos

Algunos fondos, como el ERSTE WWF Stock Environment, han llegado a conseguir más de un 70% de rentabilidad en un año, gracias al impulso y la inversión en energías renovables.

✅  Diversidad y Flexibilidad de la Gestión

Por último, la amplia variedad de fondos de ecología y los diferentes estilos de gestión que se han desarrollado en esta categoría han permitido una mayor flexibilidad en las estrategias de inversión, según el perfil del inversor y el riesgo que esté dispuesto a correr.

¿Qué Riesgos Tienen los Fondos de Ecología?

En líneas generales, el nivel de riesgo de estos fondos se sitúa entre el 5 (medio alto) y 7 (riesgo extremo). A continuación exploramos los principales riesgos asociados con los Fondos de Ecología:

⚠️  Expectativas Basadas en Rendimientos Pasados

Uno de los riesgos más importante es que el inversor se deje llevar por las rentabilidades pasadas y espere que se den las mismas oportunidades en el futuro. Algunos fondos de ecología se han aprovechado de los ciclos económicos y han tenido en años concretos rentabilidades muy destacables. Como decíamos, el fondo ERSTE WWF Stock Environment consiguió un rendimiento del 77,5% en 2020. Sin embargo, en 2022 y 2023 las rentabilidades fueron negativas y 2024 sigue la misma tendencia a la baja.

⚠️  No Cumplimiento de Expectativas de Crecimiento

Otro de los riesgos que cabe subrayar es la posibilidad de que las expectativas de crecimiento que maneja el mercado para la economía verde no lleguen a cumplirse en el tiempo previsto. Aunque la inversión no deja de crecer año tras año, la incertidumbre geopolítica o la persistencia de unos tipos de interés elevados pueden afectar negativamente a los fondos de ecología.

⚠️  Impacto del Escepticismo en Inversión Sostenible

Además, el escepticismo generado el año pasado en torno a la inversión sostenible podría extenderse de forma generalizada si la economía verde no tiene el impacto esperado, dando lugar a una pérdida de interés en este tipo de inversiones.

⚠️  Riesgos Asociados a la Renta Variable

Por último, cabe destacar los riesgos asociados a la renta variable. Como cualquier fondo de esta categoría, la exposición y volatilidad de los fondos suele ser mayor, por lo que hay que entender muy bien qué riesgo asumimos al contratar un fondo de estas características.

¿Qué Rentabilidades Tienen los Fondos de Ecología?

Si echamos la vista a 2023, la rentabilidad de los fondos de ecología ha sido buena, tras el batacazo generalizado de 2022. Sin embargo, algunos fondos se han visto afectados por la subida de los tipos de interés, la incertidumbre geopolítica y el incremento de la inflación.

Aun así, estos fondos tienen un horizonte de inversión a largo plazo, por lo que la rentabilidad generada en un año no nos aporta demasiada información. A 3 años, la rentabilidad se sitúa entre el 6 y 7%, teniendo en cuenta la amplia gama de fondos que podemos encontrar.

Por temáticas, los fondos no se han comportado de la misma manera. Aquellos especializados en el uso eficiente del agua se comportaron muy positivamente en 2023. Por ejemplo, el BNP Paribas Funds Aqua experimentó una rentabilidad del 16,6%, manteniendo un rendimiento muy atractivo a cinco años (11,47%). En términos generales, el rendimiento anualizado a diez años de los fondos enfocados en el agua supera el 8%.

Por otro lado, los fondos de agricultura tuvieron un comportamiento negativo el año pasado, con pérdidas en algunos de ellos de más del 10%. A 10 años, la rentabilidad es más moderada, situándose entre el 3 y 6%.

¿Qué Perfil de Inversor es Adecuado para los Fondos de Ecología?

El elevado riesgo de los fondos de ecología exige un perfil experimentado en fondos de renta variable que comprenda en qué sector o temática está invirtiendo. Además, la gran variedad de fondos requiere tener conocimientos sobre las áreas o el tipo de empresa en el que se desea invertir. Muchas de las empresas de esta categoría se comportan de forma cíclica, por lo que es necesario entender cómo funcionan si no queremos perder nuestro dinero.

A pesar de que la gran mayoría de estos fondos son de gestión activa, es necesario llevar a cabo una vigilancia constante debido a su elevada exposición a la inflación, los tipos de interés o los riesgos geopolíticos.

¿Qué Fondos de Ecología Elegir?

Como adelantamos en la introducción, existe una gran multitud de fondos de inversión vinculados al medioambiente, según regiones –algunos se centran únicamente en países–, sectores o temáticas. Esta variedad permite diversificar las carteras de inversión y aprovechar los ciclos económicos para invertir en uno u otro.

A la hora de elegir, es clave que tengamos claro, en primer lugar, cuál es nuestro perfil de inversor y cómo se adapta a las características del fondo que nos gustaría contratar. Si somos un inversor conservador, quizás debamos esperar a este tipo de fondos y buscar una inversión menos arriesgada en bonos verdes –renta fija especializada en medio ambiente–.

Asimismo, debemos tener en cuenta el horizonte temporal de nuestra inversión. No es lo mismo invertir en energía solar, con una tecnología consolidada en el sector, que en hidrógeno verde, cuya infraestructura está todavía por hacer.

Si no tienes claro qué fondo te conviene, es recomendable buscar asesoramiento financiero para tomar la decisión más adecuada.

¿Cómo Invertir en Fondos de Ecología?

Invertir en fondos de ecología es un proceso sencillo que no se diferencia de otra categoría de fondos. Estos fondos, aunque son relativamente nuevos, están consolidados en la industria y la gran mayoría de las gestoras los ofrecen. Sin embargo, determinadas temáticas muy específicas, como la agricultura o el agua, pueden ser más difíciles de encontrar y no todas las gestoras ofrecen productos tan particulares. Para abordar este desafío, te presentamos las opciones más adecuadas que te ayudarán a dirigir tus inversiones de manera efectiva.

• Asesores Financieros: Si no eres un inversor experimentado, la mejor forma de contratar estos fondos es a través de un asesor financiero, quien evaluará tus objetivos financieros y tu tolerancia al riesgo. Hay que tener en cuenta que la contratación de un asesor es un gasto adicional, pero en muchas ocasiones vale la pena si todavía no se está muy familiarizado con fondos de renta variable. En España, por ejemplo, muchos de los bancos ofrecen este servicio de asesoramiento financiero.

• Bancos: Si tenemos claro qué fondo elegir, también podemos contratarlo a través de la entidad bancaria. Sin embargo, muchos de los fondos de ecología no son ofertados y en muchas ocasiones se añaden comisiones de custodia que elevan los gastos asociados a las inversiones, especialmente en la banca tradicional. Si optamos por esta vía, el banco facilita toda la información relativa al proceso de inversión y gestiona tanto la compra como la venta de tus participaciones.

• Brokers Online: Por otro lado, los brokers online son otra alternativa que facilitan el acceso a los fondos de inversión, especialmente los indexados o los ETFs. Además, suelen tener comisiones muy bajas respecto a otras plataformas de inversión. Los más conocidos son Degiro, Interactive Brokers, Scalable Capital, MyInvestor o eToro.

• Gestoras: También puedes invertir directamente en una gestora de fondos de inversión. Algunas de ellas están más especializadas en fondos sostenibles y de ecología, como puede ser Robeco, Federated Hermes, Nordea, BNP Paribas, Schroder o Black Rock. Tras la firma del contrato de gestión, se podrá ejecutar la compra de las participaciones del fondo que deseamos. En caso de que aún nos queden dudas podemos recurrir al asesoramiento de la entidad, aunque teniendo siempre en cuenta que el mismo a veces no es del todo independiente, ya que en ocasiones la comercializadora recibe comisiones por colocar unos productos determinados.

• Roboadvisors: Un roboadvisor consiste en una gestión automatizada que crea carteras a través de algoritmos financieros y los adapta según el perfil inversor que tengas. Aunque por lo general se tratan de carteras estandarizadas, se pueden adaptar para que tengan un mayor peso en fondos sostenibles. En España, por ejemplo, los roboadvisors más conocidos son IndexaCapital, Finizens, inbestme o MyInvestor. La gran mayoría están operativos en otros países.

¿Cuáles son las Comisiones de un Fondo de Ecología?

Como hemos mencionado, la mayoría de los fondos de ecología son de gestión activa, por lo que en líneas generales las comisiones son más altas. Estas son las comisiones que tienes que tener en cuenta si quieres optar por fondos de ecología:

• Comisiones de gestión: son aquellas que se pagan al gestor por analizar compañías, buscar nuevas oportunidades y hacer balances en el fondo. Suelen estar entre el 1 y 2%, siendo más habitual encontrarlas entre 1,6 y 1,9%, según las características del fondo. Sin embargo, también hay algunos con comisiones más bajas, como es el caso del M&G (Lux) Global Sustain Paris Aligned Fund, que la sitúa en el 0,96%, siendo esta baja en comparación con otros de su categoría.
• Comisiones por suscripción: son aquellas que el inversor paga en el momento de entrar en el fondo. Son muy habituales en este tipo de fondos. Rondan el 3 y 5%. Algunos fondos como el BlackRock Global Funds – Sustainable Energy Fund superan este umbral.
• Comisiones de reembolso: suelen ser menos habituales para este tipo de fondos. Estas hacen referencia a aquellas que el inversor paga en el momento de vender sus participaciones.
• Comisiones de custodia: suelen cobrarlas entidades financieras intermediarias –por ejemplo, si contratas un fondo desde un banco convencional– por tener depositadas las participaciones del fondo. Estas comisiones se cobran de forma anual y suelen situarse entre el 0,2% y el 1%. Hay que tener en cuenta que esta comisión puede evitarse si el fondo se contrata en un neobanco o directamente con la gestora.

Por último, cabe señalar que es muy importante entender que las comisiones determinan, a veces en gran medida, la rentabilidad de la inversión, por lo que es necesario saber cuáles tiene cada fondo, cómo se diferencian y cuándo se cobran al inversor.

Los Mejores Fondos de Ecología de 2024

Por último, destacamos algunos de los fondos de ecología más rentables del mercado según sector y temáticas.

Si queremos una cartera diversificada que tenga en cuenta multitud de sectores, el más rentable hasta la fecha es el NSF SICAV Climate Change, un fondo que invierte en energías renovables, nuevas tecnologías y tratamiento de residuos. A cinco años su rentabilidad supera el 16%, aunque debido a las pérdidas de 2022, su rendimiento a tres años es notablemente menor.

Uno de los fondos más consistentes es el Pictet – Clean Energy Transition, que invierte al menos dos tercios de su patrimonio en empresas –la gran mayoría procedentes de Estados Unidos– que contribuyen a la economía verde y a la reducción de emisiones. A cinco años, su rentabilidad es del 14,88%, manteniendo un rendimiento muy positivo en los últimos tres (8,51%).

Otro fondo que cabe destacar es el Nordea 1 – Global Climate and Environment, el cual invierte en industria y tecnología vinculada al cambio climático. Su rendimiento tanto a cinco años (12,78%) como a tres (7,87%) es muy positivo.

Por otro lado, el M&G (Lux) Global Sustain Paris Aligned Fund invierte en empresas que están alineadas con los objetivos propuestos en el Acuerdo de París. El fondo destaca por sus bajas comisiones y sus buenas rentabilidades: a cinco años su rendimiento es del 11,66%, logrando un 17,9% en 2023.

En el ámbito de las energías renovables, encontramos el RobecoSAM Smart Energy Equities, un fondo que tiene como objetivo la transformación y descarbonización del sector energético a nivel global con un gran peso en tecnológicas. Sorprende su rendimiento a cinco años (16,58%). A pesar de la subida de los tipos de interés y el incremento de la inflación, mantuvo una rentabilidad muy positiva (9%) en 2023.

Otro fondo que cabe destacar es el BlackRock Global Funds – Sustainable Energy Fund, el cual invierte en nuevas tecnologías en el sector energético, como almacenamiento y distribución. Con más de un 30% posicionado en el mercado europeo, destaca por sus extraordinarias rentabilidades tanto en 2020 como en 2021: 37,7 y 25,2% respectivamente. A cinco años mantiene un rendimiento del 12,95%.

Por último, entre las gestoras españolas, destaca el Bankinter Eficiencia Energética y Medioambiente, con una rentabilidad del 11,85% a cinco años.

En cuanto a las temáticas, la más destaca es el uso eficiente del agua. Sobresale el BNP Paribas Funds Aqua, un fondo global cuyo objetivo es aumentar el valor de sus activos a medio plazo invirtiendo principalmente en empresas que aborden los desafíos climáticos en torno al agua. El año pasado logró una rentabilidad del 16,6% y a cinco años se sitúa en 11,47%.

Otro fondo muy bien diversificado que busca hacer frente a la escasez de agua y contribuir a un suministro sostenible y seguro es el RobecoSAM Sustainble Water Equities, con una rentabilidad nada desdeñable tanto a cinco (10,57%) como a tres años (8,59%).