Fondos de Inversión de Biotecnología

La biotecnología se ha convertido en los últimos tiempos en una de las disciplinas más importantes para nuestra sociedad. Y gracias a su existencia hemos sido capaces de desarrollar en un tiempo récord una vacuna contra el COVID 19.

Sin embargo, el papel de la biotecnología va mucho más allá de este descubrimiento, dado que son muchas las aplicaciones que esta ciencia tiene en nuestro día a día. Entre ellas tenemos la de conseguir nuevas semillas que generen un mayor rendimiento y ayudan a acabar con el mundo, pero hasta nuevos tratamientos médicos basados en el poder de las algas, por citar algunos ejemplos.

En consecuencia, el sector de la biotecnología no solamente es beneficioso para nuestra salud o el desarrollo de nuestra sociedad sino también de cara a conseguir ingresos relacionados con sus descubrimientos. Algo que podemos hacer a través de los fondos de inversión de renta variable basados en el sector tecnológico.

¿Qué es un Fondo de Inversión en Biotecnología?

Entendemos por fondo de inversión de renta variable en biotecnología aquel que invierte al menos el 75% de sus activos en acciones de empresas del sector biotecnológico, y que cuente con al menos un 50% o más de sus posiciones en títulos de renta variable.

Dada la amplia variedad de sectores en los cuales operan las empresas de biotecnología, que van desde la agricultura y la alimentación hasta la farmacología o la medicina, las opciones para operar son considerables. Tanto como para que encontremos fondos que se enfocan únicamente en algunos de estos sectores empresariales mientras que otros tienen una cobertura global en las diferentes compañías que operan en este segmento del mercado.

Algo parecido ocurre en lo que respecta al alcance geográfico de dichas inversiones, contando generalmente en estos fondos con un carácter global o a lo sumo regional, aplicado a los mercados americanos, europeos o asiáticos. De todos modos, dada la concatenación existente entre los diferentes elementos del mercado, en la práctica tampoco existen grandes diferencias dado que el resultado de una compañía puede tirar del sector a nivel global tanto a favor como en contra.

Por eso, tal como iremos viendo a lo largo de esta guía de análisis, es conveniente tener claro el funcionamiento de este tipo de fondos y sobre todo de las empresas vinculadas a los mismos. En los casos de las más pequeñas o las que empiezan a desarrollarse, su futuro se ve vinculado a la puesta en marcha exitosa de un proyecto específico. Algo que, por otra parte, ya nos resulta familiar si estamos acostumbrados a manejarnos en fondos de tecnología tradicional. Las más grandes, por su parte, tienen una operativa más consolidada, pero obviamente también están sujetas al éxito de sus desarrollos.

¿Cómo Funciona un Fondo de Inversión en Biotecnología?

A la hora de organizar un fondo de renta variable en el sector de la biotecnología, el gestor empieza estableciendo cuáles van a ser los objetivos del mismo. Para ello existen diversos índices de referencias a nivel internacional con los que este puede tomar una base a batir a la hora de poner el fondo en funcionamiento.

En este funcionamiento también se aplican cuestiones como el ámbito geográfico que hemos mencionado antes o bien la sectorización. Un fondo que invierta en un solo sector tendrá un comportamiento más inestable que uno que invierta en varios, dado que generalmente un segmento de la biotecnología puede funcionar mejor mientras que otros de los presentes en el sector serían adecuados para mantener un mayor equilibrio.

Un planteamiento similar al de los fondos generalistas, que invierten un poco de todo, en los que los fondos sectoriales generalmente tienen movimientos más bruscos.

Una vez puesto en marcha el fondo, es evidente que este será gestionado adecuadamente por la firma gestora del mismo, que se encargará de realizar las operaciones de análisis de mercado y de compra y venta de valores necesarias para obtener los objetivos de rendimiento establecidos en las políticas del fondo.

Es importante recordar que el plazo temporal recomendable para la inversión en este tipo de fondos es de 3 a 5 años, siendo este el tiempo requerido para que las inversiones tengan el rendimiento necesario y generen los posibles beneficios tras sortear las épocas convulsas que tradicionalmente viven.

Este aspecto también se tiene en cuenta por parte de los gestores de los fondos, por lo que las inversiones que suelen efectuar no son especulativas y de corto plazo, sino más bien de largo plazo y esperando a que los diferentes proyectos presentados por las firmas de biotecnología den los resultados previstos.

¿Por Qué Invertir en Fondos de Inversión en Biotecnología?

Hacer una inversión en fondos de renta variable vinculados con la biotecnología tiene la principal ventaja de permitirnos acceder a un sector complejo en unas condiciones bastante sencillas.

Pensemos que, debido al tipo de empresas de las que estamos hablando, no está al alcance del grueso de los inversores entender cuál es el funcionamiento de las compañías y sus proyectos, así como entender el potencial de ingresos que estos pueden ofrecer.

En consecuencia, la inversión en fondos nos permite acceder a los posibles beneficios que logren estas compañías de una forma más sencilla y con menores riesgos a que si realizáramos dichas inversiones de forma habitual.

Otro aspecto importante tiene que ver con el ahorro de comisiones y gastos. Este suele ser uno de los motivos recomendables a la hora de invertir en fondos, pero cuando se trata de empresas de biotecnología, este resulta aún más relevante.

La inversión en fondos de biotecnología implica acceder generalmente a mercados extranjeros en los que la operativa resulta bastante más costosa de lo que viene siendo usual para los fondos nacionales o inversiones en empresas españolas o europeas.

Al acceder mediante productos de inversión colectiva, dichos costes se mantienen más ajustados, aunque también hay que tener en cuenta la influencia de las comisiones que cobra la entidad gestora del fondo, ideas que hablaremos en detalle más adelante.

¿Qué Rentabilidades Tienen los Fondos de Inversión en Biotecnología?

Si analizamos la rentabilidad de la categoría de fondos de inversión en biotecnología dentro de los últimos años veremos como esta es relativamente modesta.

Es importante tener en cuenta que la pandemia del covid ha afectado a estas compañías de forma considerable trastocando muchas de sus operaciones habituales. La necesidad de luchar contra esta amenaza invisible que tanto ha afectado a nuestra sociedad ha implicado dejar aparcados proyectos de fondo y en algunos casos, reorientar los recursos a fin de tratar de lograr avances contra la pandemia.

No obstante, estos también han supuesto mejoras en los procedimientos generales de las compañías o bien ciertas posibilidades de ingresos, tal como ha pasado con el caso de los tests o las vacunas. De todas maneras, la incertidumbre propia de estos años se ha trasladado a los mercados y en consecuencia, las rentabilidades también lo han percibido.

Si vamos a las cifras concretas, veremos como el sector en general de la biotecnología presenta unas pérdidas del 2,8% en el año que, no obstante, son bastante menores de lo que han caído las grandes bolsas nacionales e internacionales. Extendiendo este margen temporal a la rentabilidad a tres años anualizada, que cubriría todo el periodo de influencia del COVID, observamos que los resultados son de un crecimiento del 2,37%. Como siempre, es clave recordar que rentabilidades pasadas no aseguran las rentabilidades futuras.

¿Qué Riesgos Tienen los Fondos de Inversión en Biotecnología?

¿Qué Perfil de Inversor es Adecuado Para los Fondos de Biotecnología?

A la hora de hablar del perfil de inversor adecuado para este tipo de fondos es evidente que no hablamos de productos pensados para los recién llegados ni quienes tengan poca experiencia en inversiones. Y es que, la complejidad del sector de la biotecnología es considerable y aunque es cierto que el potencial de ganancias también, esto implica un riesgo muy elevado.

Si nos vamos al famoso semáforo establecido por la Comisión Nacional del Mercado de Valores para medir el riesgo de los productos financieros, veremos como los fondos de biotecnología se sitúan en el nivel 7 en su mayoría.

Conviene recordar que mucha de la rentabilidad que podemos obtener de las compañías depende de que los proyectos lleguen a buen puerto y aunque es cierto que estas hacen todo lo posible para ello, no siempre es una garantía de que una investigación va a lograr los resultados esperados.

En paralelo, precisamente por ese perfil de riesgo que venimos comentando, también es obvio que la inversión en fondos de este tipo no debe ocupar demasiado en nuestra cartera y en todo caso, este debe mantenerse equilibrada con otras inversiones más conservadoras, que puedan mantener esa posición o esa rentabilidad en caso de que las cosas no salgan todo lo bien que deberían.

Dependiendo del tamaño y el volumen total de las inversiones realizadas en nuestra cartera, lo recomendable sería que este producto no excediera de un 10 a un 20% del total de la cartera dependiendo del perfil del inversor y su propensión al riesgo.

¿Qué Fondos de Inversión en Biotecnología Elegir?

Echando un vistazo a las páginas que se dedican a recopilar la información de los fondos de inversión actualmente cotizados en el mercado, veremos como en total no llegan a 80 los productos disponibles en esta categoría.

Así que realmente tampoco tendremos que discernir entre muchos productos a la hora de elegir, sobre todo considerando que estos pertenecen también a apenas una decena de gestoras. En consecuencia, el mercado ofrece productos de muy pocas gestoras con muy pocas diferencias.

Algo que es recomendable a la hora de elegir el fondo es verificar exactamente cuál es la composición de su cartera y cuáles son las perspectivas de futuro que tiene el producto conforme a los objetivos de inversión que sobre este se hayan establecido.

Dependiendo de si queremos un fondo más especulativo o más estable, tendremos que buscar uno que tienda a invertir en empresas más pequeñas y con un modelo de crecimiento, o bien en otro que apueste por empresas más grandes con una apuesta de valor.

Es importante saber que las políticas de dividendo en este caso son más bien escasas, por lo que estas últimas se basan en la creación de mayor valor y las acciones aunque bajo un modelo menos especulativo que el primero que hemos mencionado.

¿Cómo invertir en Fondos de Inversión en Biotecnología?

Para realizar una inversión en fondos de renta variable deberemos disponer inicialmente de una cuenta operativa de bolsa o valores en la que depositar las participaciones que compremos y a través de la que gestionar esas operaciones de compra y venta adecuadamente.

En caso de que no tengas todavía una de estas cuentas operativas, podría ser interesante buscar alguna compañía gestora que comercialice y también gestión de fondos de forma directa, a fin de ahorrar en comisiones.

Sin embargo, dado el tipo de gestoras que comercializan estos fondos, la labor no resulta demasiado sencilla, así que la solución para ahorrar dinero pasa por buscar gestoras de fondos que tengan las condiciones más adecuadas conforme a los servicios que nos ofrezcan.

Una vez que tenemos seleccionado el fondo correspondiente y que tenemos una cuenta de valores activa, es el momento de realizar la orden correspondiente. Esta se realiza directamente a través de la página web de la entidad gestora de valores con la que estemos trabajando, siendo necesario indicar en dicha orden de compra el nombre preciso y exacto del fondo en el que queremos invertir, el número de participaciones que deseamos comprar y el precio al que deseamos adquirir las mismas. Al multiplicar el precio por las participaciones obtendremos el importe total de la inversión.

Una vez que hemos verificado todos los detalles de la orden y que estos sean los correctos, es el momento de enviar la misma al mercado para su ejecución. Dado el volumen de dinero que mueven estos fondos, en torno a los 140 millones de euros de media, generalmente no deberías tener problemas para que la orden se ejecute prácticamente sobre la marcha siempre y cuando no varíes en exceso el importe a la baja respecto al precio actual de la participación.

En cualquier caso, una vez que se haya recibido la orden y la misma se ejecute, recibirás una confirmación por parte de la entidad gestora de tu cartera de fondos. Es muy importante que tengas claro cuál ha sido el precio final al que has entrado en el fondo correspondiente, dado que este valor es el que te servirá de referencia de cara a evaluar posteriormente cuáles están siendo las ganancias de las pérdidas causadas por dicha inversión.

Al respecto, seguramente no te sorprenda que te recomendemos que mantengas un control férreo en las posiciones de este tipo de fondos dada su alta volatilidad. Si ya de por sí las inversiones en activos de renta variable convencionales requieren de un seguimiento habitual, cuando se trata de sectores tan sumamente movidos como los de la biotecnología, este consejo se convierte casi en una necesidad, a fin de tomar medidas correctoras en caso de que sea necesario.

¿Cuáles son las Comisiones de un Fondo de Inversión en Biotecnología?

La inversión en fondos de renta variable vinculados con la biotecnología está sujeto al pago de las comisiones que son habituales para el resto del mercado. La buena noticia para el inversor es que, dentro de lo que cabe, pese a la alta volatilidad de este segmento no se produce el mismo efecto en dichas comisiones, cuyos porcentajes usuales se sitúan dentro de lo esperable y no muy diferente a otros activos de inversión en renta variable, ya sean generales o sectoriales.

Como resumen rápido, estas serían las comisiones a las que están sujetos los fondos de inversión en biotecnología y te indicamos también cuáles suelen ser los porcentajes comunes que cargan por cada uno de estos servicios. Al respecto, es importante saber que dichas comisiones son libres, por lo que cada firma puede cobrar lo que considere oportuno por sus servicios.

Comisión de Suscripción

La comisión de suscripción es la que abonará el inversor a la entidad correspondiente en el momento de comprar participaciones en un fondo determinado.

Esta comisión se calcula aplicando un porcentaje determinado previamente al total de la inversión a realizar, que se obtiene del producto entre el número de participaciones que desee comprar el inversor y el precio al que realice dicha inversión.

Dicha cantidad se detraerá del total de dicha inversión, ajustándose la cantidad de participaciones y su precio consecuentemente. En líneas generales, este porcentaje puede llegar a suponer el 5% del total del importe invertido en el fondo aunque generalmente no suele ser tan elevado y ronda en torno al uno o el 2%.

También es habitual que bajo ciertas circunstancias esta comisión bonifique al comprador, especialmente las fases iniciales del fondo y en las que se pretende conseguir una cifra de Patrimonio suficiente como para que su funcionamiento sea óptimo.

Comisión de Reembolso

La comisión de reembolso, también llamada comisión de venta, es la opuesta a la comisión de suscripción que acabamos de mencionar. En este caso, lo que se cobra es el hecho de vender participaciones en cualquier fondo de inversión de biotecnología.

Su funcionamiento es idéntico, por lo que el importe se calcula aplicando de nuevo un cierto porcentaje al importe total de la venta del número de participaciones que hayamos decidido vender al precio actual. Dicho importe se detrae directamente en el total que el inversor reciba por su operación de venta y que será finalmente ingresado en su cuenta de efectivo vinculada a su cuenta operativa de bolsa.

Comisión de Gestión

La comisión de gestión es el principal ingreso de la firma que maneja el patrimonio del fondo del que hayamos invertido.

Esta compensación es independiente de los resultados que pueda obtener aunque, si no es el caso, esta se denominaría como comisión de éxito y sería cobrada siempre que el importe de ganancia del fondo supere un nivel específico.

Es la más costosa de todas las comisiones que venimos comentando y generalmente supone del 1 al 2% del total de la cantidad invertida del fondo por cada uno de los años que pasemos dentro del mismo.

Comisión de Administración

Con la comisión de administración pasa justo lo contrario que con la de gestión, dado que es la más reducida de todas. De hecho, son varias las firmas que ya ni siquiera la cobran.

Su importe suele rondar en torno al 0,2% como mucho y se calcula teniendo en cuenta el importe medio de la inversión que hemos mantenido activa en el fondo correspondiente durante un plazo determinado.

Estas liquidaciones pueden ser trimestrales, semestrales o anuales, ajustándose en función del número de días que hayamos tenido participaciones activas dentro del fondo.

Mejores Fondos de Inversión en Biotecnología 2023

Para completar nuestro análisis de este sector, nos asomamos al mercado para descubrir cuáles son los fondos que tienen un comportamiento más destacado actualmente.

Para ello hemos considerado sus diferentes rentabilidades a lo largo del tiempo y su comportamiento en general, aunque siempre debemos tener en cuenta que las rentabilidades presentes no garantizan las rentabilidades futuras.

De la aplicación de todo este procedimiento de análisis obtenemos el top 5 que te mostramos en la siguiente tabla.

El primer fondo que hemos seleccionado del mercado actual es el Polar Capital Funds PLC – Biotechnology Fund I Inc. Este mantiene un potente rendimiento a 3 y 5 años y también ha capeado adecuadamente este ejercicio 2022, que tan difícil ha resultado para las firmas del sector de la biotecnología en particular y para toda la renta variable en general. En su funcionamiento se incluye la posibilidad de invertir en instrumentos de cobertura, lo que permite lograr un mejor alcance y una exposición más atractiva a los activos en los que operan, enfocados íntegramente en el sector de la salud y con una exposición principal a los Estados Unidos, con un 70 en compañías de este país.

Nuestro segundo fondo seleccionado es el Franklin Biotechnology Discovery Fund A(acc)USD. Tiene en común con el que acabamos de mencionar su amplia exposición a Estados Unidos, con un ochenta y nueve por ciento de su patrimonio y también un enfoque centrado principalmente en el sector de la salud en el que están prácticamente todos sus activos actuales. Se referencia al índice de biotecnología del NASDAQ, teniendo como objetivo superar a este en rentabilidad como principal objetivo.

Prácticamente todo lo mencionado sirve también para describir el Bellevue Funds (Lux) Bellevue Biotech I GBP, que mejora el comportamiento en los últimos años y registra una ligera caída en el ejercicio actual con una cartera expuesta totalmente a empresas de salud y al mercado estadounidense.

En cuanto al Candriam Equities L Biotechnology Class C USD Dis, este fondo no aporta mucha más novedad respecto a lo que venimos comentando, aunque sí es cierto que no cuenta con ningún índice de referencia específico para trabajar, sino que se mueve teniendo en cuenta los movimientos propios del mercado. Algo que a la vista de sus resultados actuales no parece ser una mala idea, finalmente hablamos del UBS (Lux) Equity Fund – Biotech (USD) Q-acc, operado por una de las firmas más conocidas del sector financiero y que también ofrece un amplio alcance dentro del sector de la biotecnología enfocado principalmente en la salud. Una composición que viene generando buenos rendimientos a lo largo de los últimos años.