Fondos de Inversión Latinoamérica

Latinoamérica se ha convertido en una de las regiones más interesantes a la hora de invertir. Hablamos de una región plenamente emergente, que los últimos años ha sumado a muchas de estas economías a este parámetro.

Los fondos de inversión de renta variable en Latinoamérica son la herramienta más adecuada para aprovechar las oportunidades de crecimiento que ofrecen estos mercados. Sepamos más de su funcionamiento.

¿Qué es un Fondo de Inversión de Renta Variable Latinoamérica?

Un fondo de renta variable enfocado en Latinoamérica es aquel que tiene sus principales intereses y la mayor parte de su patrimonio vinculado a esta región del mundo.

Aunque no existe una definición precisa al respecto, siguiendo la doctrina aplicable a otros productos, se entenderá como fondo de renta variable en Latinoamérica aquel que cuenta con al menos un 75% de sus activos invertidos en renta variable y un 75% del importe total invertido o vinculado a los países de la región latinoamericana.

No obstante, si echamos un vistazo a la composición de cartera de algunos de los fondos que operan en la región, veremos como estos se cumplen de forma sobrada. En líneas generales, casi el total del patrimonio de los fondos que operan en la categoría se dedica tanto a la región latinoamericana como a los activos de renta variable que acabamos de mencionar.

En principio, podríamos esperar que la categoría incluyera fondos que invierten en sectores concretos o bien en sectores específicos de la economía de la región. Sin embargo, prácticamente todos los fondos que hemos analizado en este mercado tienen una exposición global tanto en términos de países como en lo que a sectores económicos se refiere.

En consecuencia, salvo raras excepciones, no encontraremos fondos vinculados a sectores específicos de la economía de la región y tampoco encontraremos algunos expuestos expresamente a la economía de un solo país, con la excepción de Brasil. Dado que este fondo no cumple con el requisito de tener parte de esa exposición debidamente distribuida entre varios países, estos no se consideran dentro de los productos de carácter global que requiere la categoría de inversión en Latinoamérica.

¿Cómo Funciona un Fondo de Renta Variable Latinoamérica?

El funcionamiento de los fondos de inversión vinculados a Latinoamérica no tiene mucha diferencia con lo que viene siendo un fondo de renta variable convencional. La base de este tipo de fondo de inversión suele enfocarse bien a las grandes empresas presentes en la región o en su defecto, a aquellas de menor tamaño.

El primer planteamiento tiene un nivel de riesgo algo menos elevado y generalmente apuesta por el dividendo como fuente para obtener beneficios, aunque obviamente también se entra a considerar la parte que pueda suponer el crecimiento del título de las acciones.

En cuanto a los que apuestan por empresas más pequeñas, el objetivo es conseguir rentabilidades más interesantes a base de los posibles movimientos especulativos que los valores presenten a lo largo del tiempo. En este caso, se suele apostar por empresas más pequeñas y de sectores tales como el tecnológico o el financiero, que puedan dar un golpe sobre la mesa y generar amplios rendimientos a corto y medio plazo.

En medio de estos dos estilos de gestión o funcionamiento encontraríamos los fondos mixtos, que combinan esas inversiones en empresas ampliamente conocidas y a largo plazo con otras en inversiones o empresas que puedan generar un potencial interesante a corto plazo y añadir un extra de rentabilidad al fondo en general.

A fin de conocer cuál es el estilo de gestión y el funcionamiento preciso del fondo en el que tengamos previsto invertir, resulta clave echar un vistazo al folleto informativo del fondo que vayamos a comprar. En este documento se reúne toda la información relativa a ese estilo de gestión así como los objetivos específicos del fondo y cuál es su referencia a efectos de rentabilidad.

Estos datos son fundamentales para empezar a valorar si dicho fondo puede encajar bien en nuestra cartera y en nuestros objetivos de inversión, por lo que es clave hacer nuestros deberes a la hora de plantear la misma, especialmente considerando el riesgo muy elevado que las inversiones en Latinoamérica tienen actualmente.

¿Por Qué Invertir en Fondos de Renta Variable Latinoamérica?

Inversión en fondos de inversión de renta variable en Latinoamérica, valga la redundancia, nos permite acceder a un mercado atractivo para aquellos inversores que no tengan miedo al riesgo y que a cambio deseen conseguir interesantes rentabilidades para su dinero en un contexto en el que muchos mercados se encuentran algo fríos.

De hecho, en un contexto en el que buena parte de los fondos de inversión en renta variable mundial, como los vinculados a Estados Unidos o Europa, han registrado rendimientos negativos, esta categoría ha supuesto una excepción dado que, en muchos casos, sitúan su rendimiento en positivo, tal como veremos en el apartado correspondiente.

Otra ventaja de este tipo de fondos es que a la hora de acceder a esos mercados lo hacemos no a ciegas, sino mediante un planteamiento de gestión específico y que podemos elegir de entre los diferentes fondos que operan en este mercado. En consecuencia, según el fondo de inversión en Latinoamérica que escojamos, podremos optar por un estilo más arriesgado, mediante fondos que invierten en empresas emergentes o de reciente creación y que puedan generar a beneficio.

También encontraremos un modelo de inversión más estable, si optamos por alguno de los fondos que invierten en grandes compañías debidamente consolidadas y capaces de ofrecer buenos crecimientos a medio y largo plazo, complementados con una interesante política de beneficios y dividendos.

Finalmente, no debemos olvidar la simplificación administrativa y de costes que supone la inversión colectiva frente a todo lo que tendríamos que afrontar en caso de que quisiéramos comprar acciones de empresas latinoamericanas por nuestra cuenta. Aunque es cierto que los fondos de inversión que operan en la región tienen comisiones, de las que también hablaremos más adelante, estas son bastante más reducidas de las que tendríamos que abonar en caso de que hubiésemos comprado los títulos de estos mercados por nuestra cuenta.

¿Qué Rentabilidades Tienen los Fondos RV Latinoamérica?

Una de las pruebas de buen rendimiento que han tenido las acciones y los mercados latinoamericanos durante este ejercicio es el rendimiento que, en líneas generales, han ofrecido los fondos de inversión en renta variable en Latinoamérica durante el ejercicio 2022.

Aunque estos varían dependiendo de la categoría especial, en líneas generales los fondos rondan un 4 o un 5 % de crecimiento durante este año, lo que está bastante por encima de los resultados negativos que han registrado los fondos de inversión vinculados a renta variable europea, estadounidense o incluso global.

El secreto se encuentra en la mayor exposición que han tenido estos mercados a todo el conflicto en Ucrania y que, sin embargo, no solamente no ha afectado de forma clara o directa a Latinoamérica, sino que también ha servido para que buena parte de sus exportaciones se revaloricen. Es lo que ha ocurrido, por ejemplo, con los precios del gas y el petróleo, con el de los cereales y con el de los minerales, cuya oferta ha venido a reemplazar en buena parte a la que actualmente Rusia proveía a Europa y Estados Unidos históricamente.

En consecuencia, en términos de rentabilidad, esta guerra ha permitido a las empresas de materias primas y productos intermedios de Latinoamérica ganar nuevos mercados a costa de la expulsión de las empresas rusas de los circuitos internacionales. Algo que, probablemente, se sostendrá en el tiempo y suponga nuevas oportunidades de negocio a medida que las economías europeas y americanas vuelvan a recuperar la senda del crecimiento tras estos últimos acontecimientos.

¿Qué Riesgos Tienen los Fondos RV Latinoamérica?

Los riesgos que presentan los fondos que invierten en renta variable latinoamericana vienen siendo los que principalmente encontraríamos en cualquier fondo de renta variable en general. Dado que hablamos de inversiones en acciones, estas quedan sujetas a las variaciones que puedan tener los mercados internacionales y nacionales, especialmente los primeros habida cuenta de la alta exposición que la región tiene en forma de dependencia de otras economías avanzadas.

Por otra parte, dado que hablamos de economías principalmente emergentes en la zona, es obvio que los posibles riesgos nacionales también deben tenerse en cuenta a la hora de valorar el riesgo de las inversiones. Conocidas son las crisis económicas y políticas que viven naciones como Argentina o Perú en estos momentos y que históricamente también han afectado a otros muchos países del entorno tales como a Chile, Argentina y Perú de nuevo o la propia Brasil y además actúa de locomotora del territorio.

En consecuencia, a los riesgos convencionales de renta variable se deben agregar estos riesgos tipo país y riesgo tipo divisa. Como consecuencia, los fondos de inversión en renta variable latinoamericana generalmente se sitúan dentro de los niveles 6 y 7 en lo que a la escala establecida por la CNMV se refiere.

¿Qué Perfil de Inversor es Adecuado para los Fondos RV Latinoamérica?

De lo comentado anteriormente, resulta obvio que el perfil de inversor recomendado para estos fondos es el de aquella persona que tenga muy poca aversión al riesgo y que pueda permitirse invertir dinero que no va a necesitar en un corto o medio plazo.

Pensemos que estos fondos de renta variable, especialmente los vinculados a Latinoamérica, tienen un nivel de exposición elevado y necesitan de varios años para rendir adecuadamente. Su comportamiento depende de forma considerable no solo de los ciclos económicos de los propios países en los que el fondo invierte, sino también de los de las economías avanzadas a las que muchas veces las empresas de estos países surten de materiales, por lo que esta dualidad puede causar grandes beneficios pero también grandes pérdidas.

También son fondos en los que el inversor debería tener algunos conocimientos o nociones básicas de las economías en las que se invierte. Aunque es obvio que las decisiones de inversión las va a tomar el gestor del fondo de inversión en el que finalmente entremos, es necesario para evaluar la conveniencia de entrar o salir del fondo y tener claras tanto las previsiones económicas que puedan afectar a la región como otros datos importantes al respecto.

Por todo lo comentado, es obvio que este producto está destinado a lograr un crecimiento de nuestra cartera y por tanto, no deberíamos tener una exposición excesiva en el mismo, siendo igualmente imprescindible mantener un control exhaustivo del comportamiento de la posición abierta si finalmente decidimos comprar participaciones en cualquiera de estos fondos de inversión.

¿Qué Fondo de Renta Variable Latinoamérica Elegir?

Durante el proceso de elaboración de esta guía hemos procedido a evaluar los diferentes fondos de inversión de Latinoamérica disponibles en el mercado, a fin de escoger los más destacados para la selección que cerrará nuestro artículo y también para ver su composición. Nos ha resultado demasiado sorprendente ver como los fondos que mejor rendimiento tienen son aquellos que mantienen una composición de cartera similar, resultando la misma bastante parecida en su esencia para los diferentes productos disponibles en el mercado.

Algo que no es extraño, especialmente entre los fondos que tienen un objetivo de crecimiento a largo plazo y no tanto especulativo, dado que las opciones existentes para invertir tampoco son muy elevadas. En consecuencia, la clave a la hora de elegir un fondo de inversión concreto radica en dos aspectos fundamentales y directamente relacionados.

El primero de ellos son los objetivos de inversión del fondo, que deben tenerse en cuenta siempre y que se deben leer y entender al máximo antes de tomar cualquier decisión de inversión. Es clave que estos objetivos de inversión estén alineados perfectamente con los nuestros, de manera que el producto encaje en nuestra cartera y sus posibles comportamientos a futuro no nos acaben suponiendo un quebradero de cabeza.

El segundo aspecto tiene que ver con la composición de la cartera. Obviamente, esta composición va a depender de las políticas que acabamos de mencionar, así que, en el caso de los fondos más especulativos, probablemente encontremos empresas pequeñas y medianas, mientras que los fondos de perfil de crecimiento, estas empresas serán más grandes y seguras. También tendremos los ya mencionados perfiles mixtos, que combinan las dos posiciones anteriores.

Tomando como base todo lo comentado, solo nos quedaría entonces ver el rendimiento de los fondos que tengamos previsto adquirir, recordando siempre que rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras, evaluando igualmente todo lo relacionado con su composición de cartera y con la política de inversión del fondo. Parámetros que siempre deben estar alineados con los de nuestra propia cartera, para que esto no suponga un problema.

¿Cómo Invertir en Fondos de Inversión RV Latinoamérica?

El proceso de inversión en un fondo de renta variable Latinoamérica requiere firmar un contrato de gestión con una entidad gestora, si esta es española, a través de un banco o una comercializadora independiente o bien mediante un broker o corredor de bolsa.

En general, realizar la inversión directamente con la gestora es la mejor opción si esto nos permite ahorrar comisiones, puesto que estaríamos eliminando intermediarios del proceso de comercialización. No obstante, algunas gestoras solo gestionan, pero no ofrecen venta directa de sus productos financieros, lo que nos obliga a tener que acudir a alguno del resto de agentes financieros que hemos comentado.

En cualquier caso, una vez que tenemos firmado el contrato de gestión con la entidad correspondiente será el momento de decidir qué fondo de renta variable Latinoamérica elegir y proceder a su compra. Este proceso de evaluación debemos hacerlo siempre, con independencia de lo que nos diga la persona que nos atienda en el banco o en la gestora de fondos correspondientes.

Pensemos que estas entidades reciben ciertas comisiones por ofrecer y colocar a los inversores estos productos, por lo que debemos tomar sus consejos con cautela y hacer siempre nuestros deberes en cuestiones como evaluar el riesgo, los mercados o los demás parámetros del fondo. Siempre es aconsejable contar con la ayuda de un asesor financiero profesional.

Una vez con todo claro solo nos queda realizar la orden de compra del fondo elegido por la cantidad que deseemos invertir. A cambio, la entidad con la que estemos gestionando nuestros fondos nos entregará un número de participaciones en relación con el precio o la cotización del fondo en el día de la operación. Este será el valor de referencia que deberemos tener cuando veamos la cotización del fondo para saber si el mismo está ganando dinero o no.

Como último paso, una vez cerrada la operación, es fundamental que mantengamos un control adecuado de las posiciones del fondo, por si tenemos que ejecutar cualquier operación de venta sobre la misma, bien porque hayamos llegado al nivel de pérdidas que nos hayamos marcado o bien porque su rendimiento sea el suficiente como para salir del fondo y obtener los beneficios correspondientes. Pensemos que la alta variabilidad del fondo de renta variable, Latinoamérica requiere más control que el fondo de renta fija, mucho más estable.

¿Cuáles son las Comisiones de un Fondo RV Latinoamérica?

Si la rentabilidad de un fondo de inversión es lo que más nos interesa ver en el mismo, las comisiones son justamente lo contrario.

Y aunque es cierto que no podemos librarnos de ellas, al menos sí podemos conocerlas y comparar los diferentes fondos de inversión en los que tengamos previsto entrar de cara a que estas sean lo más económicas posible, un detalle que siempre nos ayudará a incrementar esos beneficios o al menos a mitigar las posibles pérdidas sin añadir aún más dinero en gastos o comisiones.

Para que no te falte la información al respecto, te contamos cuáles son las cuatro comisiones más habituales que encontramos en los fondos de inversión de renta variable que operan en Latinoamérica.

Comisión de Suscripción

La comisión de suscripción es la que abonaremos a la empresa gestora del fondo en el momento en que entramos en el mismo. Este importe se basa en un porcentaje aplicado sobre el total de la operación de compra que hayamos decidido ejecutar, aunque durante el proceso de lanzamiento del fondo suele ser frecuente que esta comisión se bonifique.

La idea es facilitar a los futuros clientes o inversores del fondo que pueden entrar en el mismo con esa compensación que puedan adquirir más participaciones en el fondo correspondiente y alcanzar así el nivel óptimo de recursos dentro del fondo.

Comisión de Reembolso

La comisión de reembolso o de venta es aquella que abonará el inversor en el momento de vender sus participaciones dentro del fondo. Da igual que esta sea una venta total o parcial, dado que todas ellas quedan sujetas a dicha comisión.

La excepción serían aquellos casos en los que tengamos previsto cambiar nuestras participaciones por otras en un fondo de la misma gestora mediante un traspaso, en cuyo caso se bonifica dicha comisión. Respecto al importe de la comisión, este se calcula de la misma forma que hemos mencionado para la comisión de suscripción, así que no repetiremos el procedimiento.

Comisión de Gestión

Dado que un fondo de inversión cuenta como una operativa gestionada, es razonable que el trabajo de la Entidad Gestora también sea compensado en términos económicos. Precisamente para tal objetivo se establece la comisión de gestión, que generalmente es una de las que más varianza tiene a la hora de comparar entre diversos fondos.

Dicha comisión se calcula tomando como base un porcentaje concreto y establecido por la entidad gestora, que posteriormente se aplica sobre la cantidad total que el inversor haya mantenido activo en el producto durante un tiempo determinado. Esta comisión puede liquidarse de forma trimestral, semestral o anual, procediéndose también a su liquidación en el momento en que el inversor sale del valor por completo.

Comisión de Administración

La comisión de administración o mantenimiento es aquella que nos cobra la Entidad Gestora por mantener y custodiar las participaciones que hayamos adquirido en cualquier fondo de inversión.

De nuevo, el cálculo se realiza tomando como base referencia un porcentaje determinado, que se aplicará sobre el importe medio invertido en el fondo durante el periodo concreto determinado por la entidad en un planteamiento similar al que hemos mencionado para la comisión de gestión. Afortunadamente, su porcentaje es bastante modesto y generalmente no pasa del 0,2%.

Mejores Fondos RV Latinoamérica 2023

Dado que nuestra guía quedaría incompleta sin disponer de una selección de los mejores fondos de inversión actualmente disponibles en el mercado para los inversores latinoamericanos, cumplimos a continuación con esa búsqueda destacando cinco productos interesantes.

Al respecto, es importante recordar que las rentabilidades pasadas no garantizan las rentabilidades futuras, pero sí es cierto que estos parámetros nos dan una idea tanto de cómo se mueve el mercado como de qué productos pueden resultar interesantes para colocar nuestro dinero.

En este caso, hemos ordenado la tabla tomando como referencia el valor de la rentabilidad de este último año, aunque realmente apreciamos como las diferencias, aun siendo grandes, tampoco son excesivas entre los fondos más destacados.

Respecto a las rentabilidades a 3 y 5 años, vemos como estas han seguido un comportamiento un poco de montaña rusa, provocado especialmente por el fuerte impacto de la pandemia de Covid durante todo el año 2020 y que solamente ha vuelto a los niveles presidentes del año 2019 a finales del 2022.

Algo que ha provocado esos rendimientos negativos a 3 años vista y que también han afectado a los rendimientos a 5 años, dado que durante 2019 estos fondos tuvieron un periodo de tiempo casi igual de bueno que en 2022.

Hecha esta pequeña introducción, empezamos hablando del fondo Templeton Latin America Fund A(Ydis)USD. Este cuenta con una exposición integral en Iberoamérica y enfoca su cartera en un 27% sobre los servicios financieros, un 20 % sobre el consumo defensivo y un 15 % sobre las materias primas, invirtiendo en empresas de estilo mixto y gran tamaño, lo que permite ofrecer una buena combinación entre valor y crecimiento.

El segundo fondo destacado es el BlackRock Global Funds – Latin American Fund X4 GBP que, en este caso, apuesta por un 37% de inversión en servicios financieros, un 16% en consumo y un 15% en materias primas básicas. Como vemos, la composición de estos primeros fondos es bastante similar.

Algo más variada es la del Barings Emerging Markets Umbrella Fund – Barings Latin America Fund Class A USD Inc, aunque mantiene esa inversión del 26% en servicios financieros, prioriza los materiales básicos con un 20% de su cartera en este tipo de productos y un 11% en consumo. Todo ello manteniendo el estilo mixto y de gran tamaño las acciones que forman parte de la cartera.

Prácticamente lo mismo podemos decir del Schroder International Selection Fund Latin American B Distribution USD AV, tanto por la parte del tipo de acciones seleccionadas como por los sectores elegidos como principales y la distribución de los mismos.

Nuestro último fondo seleccionado es el JPMorgan Funds – Latin America Equity Fund C (dist) – USD. Este sí varía un poco en la composición de su cartera, la presencia de los servicios financieros se incrementa hasta el 37% y como novedades tenemos en el segundo y tercer puesto a la industria con un 19 % y a la energía con un 9%. Una cartera algo más diversificada y con un planteamiento diferente que, en este caso, también ofrece interesantes rendimientos.