Invertir en Tecnología

por Alan
abril 8, 2024

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Tras el batacazo que sufrieron las tecnológicas en 2022 y principios de 2023, con numerosos despidos y caída de las valoraciones –Microsoft, Amazon o Meta–, el sector ha vuelto con fuerza y ha conseguido unas rentabilidades asombrosas en el último año. El Nasdaq-100, el índice bursátil estadounidense en el que se recogen los 100 valores de las compañías más importantes del sector a nivel global, cayó un 28,4% en 2022, año en el que se disparó la inflación en todo el mundo, para subir más un 50% en 2023. En el primer trimestre de 2024 el índice se ha revalorizado casi un 10%, siendo uno de los mejores arranques de los últimos años.

Los avances en inteligencia artificial, ciberseguridad, telecomunicaciones o energía han convertido al sector tecnológico en uno de los más atractivos para invertir. Una de las grandes protagonistas del mercado, NVIDIA, ha subido más de un 200% en el último año, aunque tenemos ejemplos mucho más llamativos: Supermicro, una empresa especializada en servidores y almacenamiento de datos, se ha revalorizado en el último año más de un 800%. Otras más conocidas también han experimentado subidas increíbles: Meta, más de un 130%, y Amazon, más de un 75% (de marzo de 2023 a marzo de 2024).

Sin embargo, algunos analistas han puesto encima de la mesa la posibilidad de una burbuja en el sector, estableciendo ciertas similitudes con la crisis de las ‘puntcom’ a principios de siglo. No hay una opinión clara al respecto y, aunque muchos coinciden en la posibilidad de una corrección, discrepan sobre el grado de la misma.

¿Qué Subsectores son los más Atractivos para Invertir?

Una de las características más importantes del sector de la tecnología es su transversalidad. Por ejemplo, la gestión de datos es una tecnología que afecta a cualquier sector, desde la agricultura hasta el turismo. Teniendo en cuenta este aspecto, los subsectores qué más pueden crecer y que afectarán a una multitud de sectores diferentes son los siguientes:

Inteligencia artificial y big data: uno de los subsectores más revolucionarios de la última década. A pesar de que la IA lleva con nosotros más de 30 años, en los últimos años ha experimentado un crecimiento exponencial con el desarrollo de la IA generativa. Empresas como Palantir, CrowdStrike Holdings, Snowflake o Palo Alto han incrementado notablemente sus beneficios en los últimos años y se han consolidado como una de las mejores opciones de inversión.
Ciberseguridad: Según IMB, el coste promedio de una violación de datos en Estados Unidos se ha incrementado un 170% en los últimos 15 años. Se espera que el mercado crezca un 10% anualmente, superando los 650.000 millones de dólares en 2030. Empresas como Sentinelone, Zscaler o Datadog se han revalorizado llamativamente en el último año.
Semiconductores: La industria de los semiconductores es clave para todas las grandes tecnológicas. No hay iPhones, Facebook ni Teslas sin chips. Intel, TSMC, ASML o Broadcom se han convertido en compañías estratégicas para el desarrollo de la inteligencia artificial y el almacenamiento de datos.
Robótica: Según el informe World Robotics, en 2026 se superarán las 700.000 unidades de robots industriales. Más del 40% de los fabricantes de Estados Unidos quieren incrementar la automatización de los procesos de fabricación. Este sector, vinculado al software, inteligencia artificial y computación, es uno de los que más pueden crecer en los próximos años. Por mencionar algunas compañías destacadas de este amplísimo sector, encontramos Rockwell, Fanuc o Kion Grup.
Otras áreas destacadas son las tecnologías de almacenamiento de energía, el blockchain, las telecomunicaciones, IOT, etc.

¿Por qué Invertir en Tecnología?

El sector tecnológico se ha consolidado como uno de los sectores más atractivos para los inversores. Es una de las industrias donde más se potencia la innovación y el desarrollo y una de las que más impacto generan a largo plazo en las economías globales. Es más, en los dos últimos años, se ha convertido en el motor de crecimiento de muchos sectores. Sin las tecnológicas, las rentabilidades tan positivas de 2023 hubieran sido mucho menores, por no decir negativas.

Asimismo, las tecnológicas no sólo lideran los mercados bursátiles, sino que también son claves para afrontar los diversos desafíos globales: digitalización, cambio climático, sostenibilidad…

Respecto a los mercados, la gran mayoría de las empresas con mayor capitalización a nivel mundial son tecnológicas: Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet, Google, Meta o Tesla. La innovación conlleva riesgo, pero los resultados conseguidos y las expectativas que han generado son asombrosos. Además, las tecnológicas tienen una influencia descomunal en los mercados. Las siete magníficas –Meta, Alphabet, Amazon, Microsoft, NVIDIA, Apple y Tesla– representan alrededor del 30% del valor total del SP&500 y no han dejado de batir récords en relación al peso que tienen en el índice. En 2023, la bolsa estadounidense dependió en gran medida de estas compañías.

Otra de las ventajas de la tecnología es el impacto que tiene en diversos sectores y áreas de las empresas: aumenta la productividad y por tanto la competitividad, incrementa la seguridad y mejora la interacción con los clientes y la calidad de los servicios.

Además, las tecnológicas se caracterizan por una fuerte inversión en I+D, por lo que tienen más probabilidades de adaptarse a nuevos contextos en la industria y los mercados globales. Son más flexibles y ágiles a los cambios. En el sector tecnológico, quien no innova, muere.

Por último, el sector ha experimentado una rentabilidad histórica muy sorprendente. En los últimos 15 años, la rentabilidad media anual del Nasdaq 100 supera el 15%. Con esta rentabilidad anualizada, si se hubieran invertido 10.000 dólares, hubiéramos obtenido 15 años después 81.370 dólares.

Posibles Riesgos de Invertir en el Sector Tecnológico

Uno de los principales riesgos es el geopolítico. Algunas industrias como el de los semiconductores o el del vehículo eléctrico se han convertido en mercados estratégicos para las potencias mundiales. China, por ejemplo, busca fortalecer y hacer su propia industria de semiconductores, pero EE.UU. está tratando de bloquear el acceso del gigante asiático a los productos más innovadores de ASML.

Por otro lado, otro de los riesgos es la extrema volatilidad que pueden sufrir estos activos. En 2022 se produjo un fuerte ajuste en las valoraciones de grandes compañías tecnológicas y algunas experimentaron caídas de más del 70%, una situación no apta para cualquier tipo de inversor. Además, cabe señalar el riesgo de burbuja en la industria. A finales de los 90, muchos inversores vieron que Internet cambiaría la vida de las personas. 30 años más tarde, podemos confirmar con rotundidad que así fue. Sin embargo, el hecho de que se produzca una revolución no significa que no puedan darse caídas. Con la crisis de las “puntocom”, el Nasdaq cayó un 80% y quien compró movido por la euforia tuvo que esperar 15 años para recuperar su inversión. Por tanto, aunque lo más probable es que la IA suponga otra revolución tecnológica, eso no impide que las bolsas puedan volver a desplomarse.

Por último, debemos tener en cuenta los factores macroeconómicos. Los tipos de interés afectan particularmente a la industria tecnológica, donde muchas compañías se valoran por las estimaciones de flujos futuros. Al depender más del futuro que del presente, los tipos afectan mucho más a este tipo de compañías.

Dónde Invertir en la Industria Tecnológica: Acciones, Fondos de Inversión y ETFs

Al ser un sector muy atractivo, existen múltiples formas de invertir en él. Estas son las formas más comunes:

Acciones: El mundo tecnológico está formado por un gran universo de empresas, muchas de ellas en fase de incubación y con expectativas de crecer rápidamente. Ahora bien, la inversión en acciones tecnológicas suele ser una inversión de riesgo con gran volatilidad. Es muy importante tener un conocimiento financiero elevado y un criterio de inversión. Uno de los riesgos en este sector es dejarse llevar por las modas e invertir en acciones que han subido llamativamente pero que no tienen por qué seguir subiendo. Además, identificar al próximo Microsoft o Apple no es nada sencillo, incluso para aquellos con buenos conocimientos en finanzas.

En el último año muchísimas acciones –muchas de ellas ya las hemos mencionado– han experimento un rendimiento muy positivo. Sin embargo, también tenemos casos negativos. Tesla, considerada como una de las 7 magníficas, ha caído un 30% en los últimos 6 meses (a abril de 2024).

Fondos indexados: Los fondos indexados son una buena opción si buscamos diversificación y bajas comisiones. Ahora bien, como cualquier inversión en esta industria, los fondos tecnológicos indexados también presentan un elevado riesgo. Una de las desventajas es que no hay mucha oferta de fondos indexados y en algunos países todavía no existen productos que se indexen al Nasdaq, el índice de referencia a nivel mundial. En España, por ejemplo, los más destacados son el Myinvestor Nasdaq 100 –sólo lleva en funcionamiento tres años– y el Bankinter EE.UU Nasdaq 100.

Fondos de gestión activa: En esta categoría encontramos una gama mucho más amplia de productos. Suelen tener comisiones más altas, pero están respaldados por un equipo de gestores que analizan constantemente la situación del mercado. Entre los fondos más rentables, encontramos los siguientes:

Todos ellos presentan una rentabilidad anualizada espectacular. El menos rentable, el BNP Paribas Funds Disruptive Technology N Capitalisation, tiene una rentabilidad anualizada a 5 años del 18,22% (datos a abril de 2024).

ETFs: Los fondos cotizados o ETFs son también otra alternativa para invertir en empresas tecnológicas. Si no sabes si decantarte por un ETF o un fondo, quizás este artículo te resulte útil para conocer sus diferencias. Son productos con comisiones muy bajas, aunque tienes que claro cómo funcionan fiscalmente, ya que tienen algunas diferencias respecto a los fondos de inversión. Entre los ETFs más rentables, podemos destacar los siguientes:

Los ETFs presentan en algunos casos unas rentabilidades más altas que los fondos de inversión. La rentabilidad anualizada a 5 años del Invesco Technology S&P US Select Sector UCITS ETF es del 25,5%.

Fondos y ETFs temáticos: Por último, podemos invertir en fondos o ETFs temáticos, es decir, en un área determinada del sector tecnológico, ya sea la IA, la industria de los semiconductores, el blockchain o las telecomunicaciones. Estos fondos más específicos también presentan buenas rentabilidades, pero para invertir en ellos hay que conocer muy bien el mercado y los motivos por los que invertimos en él. El universo es enorme y no siempre están disponibles en las plataformas de inversión. Tenemos fondos temáticos, como el Echiquier Artificial Intelligence, un fondo de gestión activa especializado en inteligencia artificial; o ETFs temáticos, como el iShares MSCI Global Semiconductors, un ETF especializado en la industria de los semiconductores.